20210922-鲁证期货-晨会纪要_14页_870kb

文档总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年9月22日的晨会纪要，涵盖了多个期货品种的市场分析与操作建议，同时包含宏观经济、股指期货、股指期权、油脂油料、煤炭、化工品等领域的综合研判。文档强调了合规保障、专业提升、创新促进、诚信铸就品牌的重要性，同时提供了详细的市场动态和投资策略。

主要观点

宏观经济

• 国家发改委推动采暖季煤炭中长期合同补签，提高发电供热企业占用煤量比重至100%。
• 经合组织上调美国、欧元区、英国2021年和2022年通胀预期，下调美国GDP增长预期。
• 美国债务上限问题及美联储缩债政策成为全球市场关注焦点。
• 央行重启14天逆回购操作，资金面趋缓，市场流动性改善。

股指期货

• A股市场整体宽幅震荡，成交量未缩小，但节后可能面临补跌风险。
• 股指期货主连合约与现货指数存在升水或贴水，IH升水，IF贴水，IC贴水明显。
• 节后多国央行将召开关键性会议，市场情绪偏谨慎。

股指期权

• 股指期权市场成交量PCR指标略有缩量，隐波回落，购沽隐波差收窄。
• 建议之前布局的虚值备兑仓位继续持有，短线操作以日内为主。
• 国债期货全线收涨，市场对宏观改善的预期增强。

关键品种分析

苹果

• 西部采青富士价格偏强，山东红将军库存货价格震荡。
• 库存富士走货加快，新季富士供应收缩，价格或偏强运行。
• 需关注主产区天气变化及新季供应情况。

粕类

• 国内豆粕价格偏强，因新棉供应收缩及高开秤价预期支撑。
• 豆油价格下跌，但需求疲软，短期震荡为主。
• 建议多单持有，关注3450元/吨支撑位及3650元/吨压力位。

棉花

• ICE美棉受美元走强影响，节前震荡偏弱，节后进一步下跌。
• 国内棉市短期震荡，新棉供应收缩和国家目标价格补贴支撑价格。
• 技术上关注60日线支撑，维持偏多思路。

白糖

• ICE原糖反弹，但国内糖市因库存压力和需求疲软，节后可能承压。
• 国内糖价在节前收复5800一线，节后关注资金在该价位的争夺。
• 建议保持偏多思路，但警惕短期回调。

油脂油料

• 棕榈油受马来劳工政策影响，价格大幅下跌，后续或继续承压。
• 豆油价格下跌，但下游需求疲软，市场谨慎。
• 建议观望，注意宏观和政策变化。

PVC

• PVC期货短期回调，但受成本支撑，下跌空间有限。
• 下游需求疲弱，库存低位，建议谨慎操作。

铝

• 铝价上涨，但下游消费受阻，限电限产政策压制供给。
• 建议短线逢低做多，关注限产力度及季度考核制影响。

镍

• 镍价持续下跌，受美联储缩债预期和市场流动性影响。
• 国内抛储消息频发，对市场情绪造成压力。
• 建议关注高位回调风险，谨慎操作。

螺矿

• 铁矿石价格受限产影响，出现回调。
• 煤焦价格分化，焦煤承压，焦炭受限产支撑。
• 建议关注限产政策及市场情绪变化，短期偏空操作。

煤焦

• 焦炭现货价格偏强，但焦煤价格走弱。
• 环保限产影响供需结构，市场恐高情绪蔓延。
• 建议暂时观望，关注价格企稳迹象。

铁合金

• 双硅主产区限产政策频繁，供应端大幅压减。
• 青海地区能耗问题严峻，未来或面临更大调整压力。
• 建议关注政策变动，警惕高位回调。

其他品种简述

• 铅锌：国内现货价格稳中有跌，市场情绪偏空。
• 原油和燃料油：宏观不确定性增加，短期谨慎偏空。
• 塑料：市场主流矛盾大，建议防范回调风险。
• 橡胶：供需双弱，短期维持低位震荡。
• 甲醇：成本支撑减弱，需求回落，建议谨防回调。
• 纸浆：现货市场成交低迷，关注内外倒挂对价格的影响。
• 尿素：受进口量和国内需求影响，价格波动较大。
• 贵金属：美联储政策动向影响市场情绪，黄金或偏强运行。

风险提示

• 国内疫情反复，对消费和市场情绪带来压力。
• 美联储缩债及债务上限问题对全球市场影响较大。
• 能耗双控政策持续影响供需结构，需密切关注政策变化。
• 原油、镍、铜等品种受宏观及政策影响，波动加剧。

操作建议汇总

免责声明

本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成投资建议，公司不承担因使用报告内容导致的损失责任。市场有风险，投资需谨慎。