20170102-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_15页_1mb
报告摘要
有色及新材料行业周报总结（2017年1月第一周）
核心内容概述
2017年1月第一周，有色金属及新材料行业整体呈现小幅下跌趋势，A股相关板块周跌幅分别为-0.40%和-0.39%。基本金属价格大多下跌，部分品种出现企稳迹象。市场关注点集中在环保政策、国企改革及新能源汽车补贴政策上，尤其新能源汽车补贴政策的调整对三元电池的推广起到积极作用。小金属如钴表现较好，钛、钼等新材料品种行业集中度提升，或迎来改善。
主要观点
- 行业评级：有色金属行业维持“增持”评级，基本金属及冶炼Ⅱ行业也维持“增持”。
- 市场走势：本周基本金属价格整体下跌，但部分品种如铜和锡出现上涨。
- 政策影响：第二批环保督查完成，推动有色板块污染企业整改；新能源汽车补贴政策退坡但鼓励三元电池应用。
- 行业动态：中国制造业PMI连续5个月在枯荣线上方，非制造业PMI下降；国务院成立国家新材料产业发展领导小组，推动行业整体发展。
- 公司动态：华泰有色新材料板块内45支股票上涨，53支股票下跌，部分公司如银泰资源、中钢天源等涨幅显著，而华友钴业、*ST神火等跌幅较大。
关键信息
基本金属价格（上期所）
| 品种 | 最新价（元/吨） | 周变动 | 年初至今变动 |
|---|---|---|---|
| 铜 | 45,430.00 | +1.41% | +26.02% |
| 铝 | 12,755.00 | -0.12% | +19.43% |
| 锌 | 20,895.00 | -1.23% | +57.82% |
| 铅 | 17,555.00 | -4.04% | +33.14% |
| 锡 | 146,890.00 | +1.93% | +59.04% |
| 镍 | 85,760.00 | -5.27% | +23.63% |
基本金属价格（LME）
| 品种 | 最新价（美元/吨） | 周变动 | 年初至今变动 |
|---|---|---|---|
| 铜 | 5,516.00 | +0.85% | +19.70% |
| 铝 | 1,688.00 | -1.57% | +14.83% |
| 锌 | 2,568.00 | -0.35% | +63.62% |
| 铅 | 2,014.50 | -2.54% | +15.64% |
| 锡 | 20,975.00 | -0.24% | +45.36% |
| 镍 | 10,055.00 | -3.60% | +18.22% |
稀土金属及小金属价格
| 名称 | 单位 | 最新价 | 周变动 |
|---|---|---|---|
| 镨钕氧化物 | 元/吨 | 259,000 | -0.77% |
| 氧化镝 | 元/千克 | 1,200 | -1.23% |
| 碳酸锂（≥99%） | 元/吨 | 113,000 | 0.00% |
| 电解钴（Co99.98） | 元/吨 | 269,000 | +1.89% |
| 钼粉一级 | 元/吨 | 157,500 | +1.29% |
| 海绵钛（≥99.6%） | 元/千克 | 49.5 | 0.00% |
行业动态
- 中国12月官方制造业PMI降至51.4，连续5个月在枯荣线上方；非制造业PMI降至54.5。
- 国务院成立国家新材料产业发展领导小组，推动新材料产业发展。
- 中国11月规模以上工业企业利润同比上涨14.5%，1-11月利润同比上涨9.4%。
- 中国11月施工项目计划总投资同比增长9.1%，增速与1-10月持平。
公司动态
- 华泰有色新材料板块内45支股票上涨，53支股票下跌。
- 银泰资源、中钢天源、焦作万方等股票涨幅居前，华友钴业、*ST神火等跌幅较大。
- 多家公司发布重要公告，如安泰科技设立新材料子公司、横店东磁投资光伏电站、鹏欣资源完成股权过户等。
风险提示
- 政策风险：产业政策不及预期，可能影响行业表现。
- 价格波动风险：原材料及产品价格变动可能影响公司盈利。
- 研发风险：新材料研发进程不及预期，可能影响行业和公司盈利。
- 经营风险：公司经营战略变化可能影响其盈利表现。
重点公司公告摘要
- 安泰科技：设立新材料子公司，建设新材料产业基地。
- 横店东磁：投资建设25MW农光互补光伏电站，预计年均利润613.5万元。
- 鹏欣资源：完成股权过户，成为公司全资子公司。
- *ST金瑞：获得证监会核准，募集配套资金用于增资及支付中介费用。
- *ST神火：计提资产减值准备，转让股权，暂不确认探矿权转让收入。
- 洛阳钼业：非公开发行股票不超过57亿股，募集资金不超过180亿元。
- 江特电机：收到2015年度新能源汽车推广应用补助资金10.844亿元。
- *ST合金：股东股份转让完成，成为第一大股东。
- 豫光金铅：收到政府补助资金，包括增值税退税和企业发展资金。
行业评级说明
- 行业评级：基于报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比，若超越基准则为“增持”，若基本持平则为“中性”，若明显弱于基准则为“减持”。
- 公司评级：基于公司涨跌幅与沪深300指数对比，若超越基准20%以上为“买入”，若超越基准5%-20%为“增持”，若波动在-5%~5%之间为“中性”，若弱于基准5%-20%为“减持”，若弱于基准20%以上为“卖出”。
联系信息
- 陈雳：研究员，执业证书编号S0570512070041，联系电话010-56793977，邮箱chenli8305@htsc.com
- 杨欧雯：联系人，联系电话010-56793972，邮箱yangouwen@htsc.com
- 黄孚：联系人，联系电话010-56793948，邮箱huangfu@htsc.com
- 孙雪琬：联系人，联系电话0755-82125064，邮箱sunxuewan@htsc.com
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