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2017年上市银行年报综述总结

核心内容

2017年，上市银行的整体利润表现受到日均规模扩张8.7%以及名义税率下降1.8个百分点至19.1%的推动。尽管息差和非息收入小幅下滑，但整体利润仍保持增长。若考虑营改增后的实际税率，则利润增长更为显著。

主要观点

1. 利润驱动因素

• 日均规模扩张：2017年上市银行日均规模扩张8.7%，成为利润增长的主要动力。
• 名义税率下降：名义税率下降1.8个百分点，对利润增长起到积极作用。
• 收入与支出变化：大型银行在息差方面表现优于中小银行，但中小银行在手续费收入增长方面更强劲。成本收入比和信用成本总体保持稳定。

2. 收益对比分析

• 净息差：大型银行净息差普遍高于中小银行，显示其在利率管理方面更具优势。
• ROAE：宁波银行和常熟银行的ROAE较高，分别为17.43%和12.08%，显示其盈利能力较强。
• 成本收入比：中小银行的成本收入比普遍高于大型银行，显示其在运营成本控制方面存在挑战。

3. 流动性分析

• 存贷比：民生银行存贷比最高（94.54%），显示其对存款的依赖较强；宁波银行存贷比最低（58.06%），显示其资金结构更为多元化。

4. 资本率与杠杆

• 资本充足率：大型银行资本充足率较高，显示其具备更强的风险抵御能力。
• 杠杆率：常熟银行杠杆率最高（6.39%），显示其负债水平较高，需关注偿债能力。

5. 资产质量

• 不良率：2017年全行业不良率稳定在1.74%，而上市银行口径不良率连续四个季度下行至1.58%。
• 贷款损失准备充足率：宁波银行和常熟银行贷款损失准备充足率较高，分别为950.03%和1,039.83%，显示其风险准备充足。
• 拨备覆盖率：宁波银行拨备覆盖率最高（493.26%），显示其风险抵补能力较强。
• 不良资产处置：不良净生成率（TTM）下降至0.73%，较2016年下降0.29个百分点，显示银行在不良资产处置方面持续发力。

6. 行业分布

• 制造业：占比最高，且同比增长较快。
• 房地产业：占比稳定，但增速有所放缓。
• 批发和零售业：占比上升，显示其在银行资产配置中的重要性。
• 住宿和餐饮业：增长显著，但风险较高。

关键信息

• 盈利表现：整体盈利稳定增长，大型银行在息差和ROAE方面表现更优。
• 成本控制：大型银行在管理费用控制方面优于中小银行，但中小银行在手续费收入增长方面表现更强劲。
• 资产质量：不良率持续改善，不良资产处置力度不减，显示银行风险控制能力增强。
• 资本充足率：大型银行资本充足率较高，具备更强的风险抵御能力。
• 行业分布：制造业和房地产业仍是主要贷款领域，但批发和零售业及租赁和商务服务业增长较快。

分析框架

宏观因素

1. 网点价值
2. 市场地位/竞争力
3. 国家支持力度/支持意愿
4. 监管透明度

收益分析

1. 盈利能力
2. 盈利稳定性
3. 盈利前景

资金与流动性

1. 资金结构

资本率与杠杆

1. 资本率/外部融资能力

资产质量

1. 贷款组合结构/多样化
2. 贷款质量

管理层与透明度

1. 公司治理透明度
2. 战略执行能力与表现
3. IT与基础设施

其他参考

• 监管机构：S&P、Moody's、Fitch等国际评级机构的分析和数据可作为参考。
• 宜人智库：专注于金融科技行业研究，提供高质量的行业分析和观点。

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