20240328-西南证券-保利物业-06049.HK-2023年年报点评_管理规模稳定增长_分红比例大幅提升_6页_1mb

保利物业（6049HK）年报点评总结

• 财务表现：2023年实现收入1506亿元，同比增长100%；归母净利润138亿元，增长240%；分红比例大幅提升至40%，拟派股息每股0.998元。
• 业务增长：物业管理服务收入同比增长205%，其中第三方收入417亿元，占比41.1%；非居业态占比59.8%，收入增速快。
• 增值服务：非业主增值服务收入下降46%，社区增值服务下降81%，主要受市场因素影响。
• 未来预测：预计2024-2026年归母净利润复合增速15%，维持“买入”评级；基于收入假设预测。
• 风险提示：增值服务不及预期、管理规模拓展不及预期的风险。