20240327-东吴证券-保利物业-06049.HK-2023年业绩公告点评_不疾不徐稳健增长_分红提升回报股东_3页_465kb

保利物业（06049HK）2023年业绩公告点评总结

投资要点

• 业绩综述：公司发布2023年业绩，全年营收150.6亿元，同比增长100.5%；归母净利润138亿元，同比增长240.1%，业绩略超市场预期。
• 收入结构：物业管理服务收入为主力，2023年达1015亿元，同比增长205%，收入占比升至67.4%；非业主增值服务收入同比下降46%，社区增值服务收入同比下降81%。
• 外拓战略：2023年新签合同额297亿元，同比增长74%；第三方项目占比高，扩建市场，已获得内生可持续发展能力。
• 现金流增强与股东回报：经营性现金流同比增长639%，分红率提升至40%，提高对公司股东的回报。
• 盈利预测：上调2024-2025年度归母净利润预测，对应市盈率维持“买入”评级。
• 风险提示：包括外拓不达预期、利润率修复、行业竞争等风险。