20220919-中诚信指数-债券指数周报总第18期_13页_1mb

报告摘要

本周指数表现总结

核心内容

本周信用债市场整体表现较为积极，宽基指数、策略指数及主题指数均有不同程度的收益。市场对部分行业和区域的信用债信心有所恢复，尤其在城投债和地产债方面出现边际改善。同时，不同评级和期限的债券表现存在差异，AA级别债券表现优于AA+及AAA级别债券。

主要观点

1. 宽基指数表现

城投债表现优于产业债：本周城投债整体收益表现优于产业债，显示市场对地方融资平台的信用债偏好有所回升。
AA级别债券表现优于AA+及AAA级别债券：AA级别债券在收益率方面优于更高评级的债券，可能反映市场对中高等级债券的追捧。
行业指数表现分化：
- 建筑行业信用债指数表现最好；
- 交运、化工、公用、批发零售行业表现较好；
- 地产债连续两周收益为正，市场信心有所缓解。
利率债表现：中诚信1-3年国开行债券指数本周收益为0.01%，表现相对平稳。

2. 策略指数表现

1-3年指数中产业债投资级及投资级优选跑赢城投债：产业债策略指数表现优于城投债，显示市场对产业债的偏好有所增强。
3-5年城投债投资级优选指数收益为0.11%：该指数收益为正，表明长期城投债投资级产品在当前环境下具备一定吸引力。
整体策略指数收益为正：本周策略指数收益大部分为正，显示市场情绪整体偏暖。

3. 主题指数表现

部分区域及行业主题指数表现突出：
- 中证中诚信广西壮族自治区城投债指数表现较好；
- 中证中诚信山东省信用债AAA指数表现较好；
- 中诚信长三角大湾区城投债投资级指数表现较好；
- 中证中诚信央企信用债指数表现较好。
主题指数收益差异较大：不同主题指数的收益率呈现较大波动，部分指数收益为正，部分为负，显示市场对特定区域或行业的关注度和情绪变化明显。

关键信息

宽基指数关键数据

指数名称	基期	指数市值（亿元）	平均到期收益率（%）	平均票面利率（%）	平均久期	近一周收益率（%）	近一月收益率（%）	近三月收益率（%）	近六月收益率（%）	近一年收益率（%）
中诚信1-3年信用债指数	2017/1/3	150,264	3.25	4.11	1.67	0.04	0.24	1.32	2.72	4.54
中诚信1-3年信用债AAA指数	2017/1/3	107,734	2.88	3.76	1.77	0.04	0.21	1.23	2.56	4.10
中诚信1-3年信用债AA+指数	2017/1/3	27,543	3.81	4.66	1.45	0.05	0.27	1.47	3.00	5.11
中诚信1-3年信用债AA指数	2017/1/3	13,796	5.00	5.75	1.31	0.09	0.37	1.75	3.57	6.29
中诚信1-3年城投债指数	2018/3/30	50,029	3.75	4.84	1.37	0.06	0.27	1.52	3.13	5.46
中诚信1-3年产业债指数	2018/5/31	65,214	3.18	3.83	1.70	0.05	0.21	1.10	2.37	3.84
中诚信1-3年国开债指数	2017/1/3	24,817	2.09	3.15	1.62	0.01	0.23	1.10	1.96	3.56
中诚信7-10年国开债指数	2017/1/3	29,133	2.88	3.32	7.01	-0.11	0.45	2.19	3.49	6.02

策略指数关键数据

指数名称	基期	指数市值（亿元）	平均到期收益率（%）	平均票面利率（%）	平均久期	近一周收益率（%）	近一月收益率（%）	近三月收益率（%）	近六月收益率（%）	近一年收益率（%）
中诚信1-3年信用债投资级优选指数	2017/12/29	41,681	2.82	3.66	1.74	0.03	0.16	1.18	2.50	4.10
中诚信1-3年信用债投资级指数	2017/12/29	54,925	2.98	3.86	1.69	0.04	0.19	1.25	2.63	4.24
中诚信1-3年城投债投资级优选指数	2017/12/29	10,478	2.74	3.92	1.69	-0.02	0.18	1.29	2.83	4.50
中诚信1-3年城投债投资级指数	2017/12/29	19,074	3.07	4.28	1.59	-0.02	0.21	1.46	3.06	4.99
中诚信1-3年产业债投资级优选指数	2017/12/29	31,143	2.84	3.57	1.76	0.05	0.22	1.15	2.34	3.94
中诚信1-3年产业债投资级指数	2017/12/29	35,560	2.88	3.63	1.73	0.03	0.16	1.13	2.39	3.84
中诚信3-5年城投债投资级优选指数	2017/12/29	6,815	2.88	3.77	2.58	0.11	0.18	1.80	3.32	5.24

主题指数关键数据

指数名称	基期	指数市值（亿元）	平均到期收益率（%）	平均票面利率（%）	平均久期	近一周收益率（%）	近一月收益率（%）	近三月收益率（%）	近六月收益率（%）	近一年收益率（%）
中诚信乡村振兴信用债优选指数	2018/8/31	3,722	2.47	3.56	1.83	-0.02	0.20	1.36	2.70	4.33
中证中诚信央企信用债指数	2017/12/29	-	2.27	-	1.63	0.06	0.30	1.18	2.23	6.90
中证中诚信城投债1-3年隐含评级AA+及以上指数	2017/12/29	-	2.49	-	1.84	0.05	0.30	1.41	2.66	7.83
中证中诚信胶东经济圈国企信用债中高等级指数	2017/12/29	-	3.15	-	1.95	0.06	0.23	1.28	2.50	8.36
中证中诚信广西壮族自治区城投债指数	2017/12/29	-	6.82	-	1.99	0.13	0.41	1.47	2.66	9.57
中证中诚信山东省信用债AAA指数	2017/12/29	-	2.90	-	2.95	0.07	0.37	1.57	3.00	9.05
中诚信长三角大湾区城投债投资级指数	2017/12/29	7,976	2.57	3.92	1.71	0.06	0.22	1.41	2.88	4.66
中诚信中部六省城投债投资级指数	2017/12/29	8,906	2.76	4.00	1.60	0.05	0.26	1.37	2.80	4.70
中诚信京津冀国企信用债指数	2017/12/29	15,697	2.69	3.59	1.74	-0.01	0.23	1.37	2.80	4.52
中诚信1-3年国股行债券精选指数	2017/12/29	10,061	2.34	3.06	1.96	0.02	0.29	1.40	2.55	4.04
中诚信1-5年国股行债券精选指数	2017/12/29	26,533	2.64	3.72	2.42	0.01	0.35	1.81	3.30	5.29
中诚信1-3年中高等级城农商行债券精选指数	2017/12/29	4,134	2.40	3.16	1.97	0.03	0.24	1.35	2.72	4.34
中诚信短融短债AAA指数	2017/12/31	16,297	1.94	2.22	0.28	0.03	0.15	0.63	1.40	2.84

总结

本周信用债市场整体呈现回暖趋势，宽基指数、策略指数及主题指数均有不同程度的收益。城投债和地产债表现较为积极，尤其是地产债连续两周收益为正，显示出市场信心的边际改善。在行业方面，建筑、交运、化工、公用及批发零售等行业表现较好。策略指数中，产业债投资级及投资级优选指数优于城投债，而3-5年城投债投资级优选指数收益为0.11%。主题指数中，广西、山东、长三角及央企等区域和行业表现突出，显示出市场对特定区域和行业信用债的偏好。整体来看，市场情绪有所回升，但不同债券的表现仍存在显著差异。

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