20230303-中诚信指数-股票指数周报总第34期_10页_582kb

中诚信指数·股票指周报总结

一、市场整体表现

本周权益市场整体上行，主要指数均实现正收益。其中：

• CCX全A指数 涨幅为 1.01%
• CCX300指数 涨幅为 0.69%
• CCX500指数 涨幅为 1.65%
• CCX800指数 涨幅为 0.93%
• CCX1000指数 涨幅为 1.14%
• CCX1800指数 涨幅为 0.98%

整体来看，大中盘股票盈利表现低于小盘股票。

二、市场风格表现

核心风格因子表现

• 低残差波动率、动量、收益类 表现较好
• 低非线性市值、低估值因子PB的倒数 出现回撤
• 其余风格因子窄幅震荡

股票组合表现

• 股票赢家组合 与 股票输家组合 收益分化显著，收益差约为 29.38%
• 基金组合 风险低于股票组合，赢家组合与输家组合差异约为 7.77%

组合配置差异

• 赢家组合较输家组合超配盈利因子，低配动量、成长因子
• 行业方面，赢家组合超配汽车、国防军工，低配计算机、通信

因子指数表现

• 价值100因子指数 表现较好
• 高盈利100因子指数 表现较差

三、策略指数表现

策略指数收益

• 优秀基金经理持仓指数 涨幅为 0.12%
• 高质量股票指数 涨幅为 1.33%
• 进取型股票指数 涨幅为 0.4%
• 红利低波指数 涨幅为 2.33%
• 防御型股票指数 涨幅为 2.37%

市场广度与性价比分析

• 市场广度：动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓指数、进取型股票指数的市场广度更大，说明指数内部分化程度较高
• 性价比最高：红利低波指数，其过去三个月收益与风险的比值最优

四、投资机会分析

市场广度与性价比

• 市场广度指标反映指数成分股收益的分散程度，广度越高，越可能获得超额收益
• 性价比：以过去三个月收益除以风险预测值计算，红利低波指数 表现最佳

指数广度数据

行业表现

• 走强行业：钢铁、家用电器
• 回撤行业：食品饮料、医药生物

五、主要观点与关键信息

• 市场风格分化明显，低波动、动量、收益类因子表现优于其他风格
• 赢家组合超额收益来源：超配盈利因子和行业（汽车、国防军工），低配动量、成长因子及计算机、通信行业
• 基金组合风险控制较好，但赢家与输家组合差异仍较大
• 因子指数表现不一，价值因子表现好，高盈利因子表现差
• 策略指数中，红利低波指数性价比最高，市场广度也较大
• 投资建议：红利低波指数作为当前性价比最优的标的，具有较高的投资价值

六、风险提示

• 本报告仅用于行业探讨、经验交流和模式评述，不构成投资建议
• 指数数据和观点可能因市场变化而失效，使用需谨慎
• 任何机构或个人不得非法转载本报告内容，除非获得中诚信指数事先同意