20230706-中诚信指数-基金指数因子月报2023年6月·总第8期_17页_3mb

报告总结

长期有效性和因子表现

报告分析显示，长期来看（2012年以来），隐形交易能力增强因子、相似基金超额因子、选股收益因子、持仓质量因子和四因子超额解释度因子在中诚信股票型+偏股混合型（CCX12）池和Growth池中的有效性显著高于在Value池和Balance池中的有效性。且自2016年起，这五个因子的有效性进一步增强。

短期表现（2023年6月）

短期内，在2023年6月，隐形交易能力增强因子、相似基金超额因子和选股收益因子在Balance池中的收益表现最佳，在Growth池中较弱。同时，持仓质量因子和四因子超额解释度因子在Value池中的收益表现最佳，在Growth池中较弱。具体数据包括中诚信权益优选收益-557%，相对基准超额-379%至-395%；中诚信成长优选收益-611%，相对基准超额-329%；中诚信价值优选收益-237%，相对基准超额-111%；中诚信平衡优选收益-18%，相对基准超额-101%。

基于因子的增强指数表现

中诚信增强指数在短期表现不佳，但长期表现出跑赢基准的趋势。例如，中诚信300增强策略和500增强策略在2023年6月分别取得超额收益135%和179%。整体而言，增强策略依赖于因子有效性，受市场条件影响显著。