20240219-东兴证券-聚灿光电-300708.SZ-公司2023年年报业绩点评_收入增长22.30_Mini_LED等产品取得突破_6页_845kb

聚灿光电（300708SZ）2023年年报业绩点评

公司发布年报，2023年实现营业收入24.81亿元，同比增长2230%，归母净利润1.43亿元，同比增长29109%，毛利率提升至104.4%，同比增加133个百分点。MiniLED芯片等高端产品取得突破，芯片产量达390万片，较上年增长显著。境外收入同比增长，产品性能与市占率逐步提升。

下游MiniLED市场需求快速增长，中国大陆市场规模预计到2026年达110亿美元，年复合增长率达45%。公司积极进行技术储备，回购股票（回购上限10亿元），彰显未来信心。

盈利预测：预计2024-2026年营业收入复合增长率2392%，归母净利润473%-823%；维持“推荐”评级，目标PE 34倍、PB 5.00倍。

风险提示：

• 募投项目收益不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 技术迭代风险。