20210217-华泰期货-玻璃纯碱周报_假期市场以稳为主_节后开市震荡预判_5页_689kb

假期市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了春节期间纯碱和玻璃市场的运行情况，指出市场整体以“稳”为主，节后开市预计将保持平稳，缺乏大幅波动的预期。同时，报告对投资策略和潜在风险进行了提示。

主要观点

纯碱市场

• 市场状态：春节期间市场进入休市状态，未有特别消息发布。
• 产量变化：江西晶昊纯碱二期进入预投产阶段，青海盐湖纯碱装置日产提升至2900吨，整体开工率环比上升 $3.05%$ 至 $80.82%$。
• 库存情况：样本厂家总库存环比增加3.29至81.22万吨。
• 价格表现：华北区域轻质碱出厂价格在1460-1550元/吨，重质碱送到报价在1550元/吨左右，盘面小福升水。
• 企业利润：氨碱企业仍处于盈亏边缘，联碱企业利润尚可。
• 市场预期：节后开市预计难有大变动，以稳为主，建议中性观望。

玻璃市场

• 市场状态：春节期间各区域市场操作清淡，企业报盘变化不大，现货交投较少。
• 价格表现：全国浮法玻璃均价为2046元/吨，环比基本持平。盘面主力合约震荡偏强。
• 供应情况：节前海控三鑫550T/D光伏生产线点火，国内玻璃生产线在产251条，冷修停产37条，开工率为 $87.15%$。
• 市场预期：虽然现货市场进入季节性淡季，但市场对未来的消费仍持乐观态度。预计节后一段时间内，期现难以共振，盘面上涨缺乏现货支撑，建议中性观望。

关键信息

投资策略

• 纯碱：中性策略，关注生产装置、库存变化及下游生产情况。
• 玻璃：中性策略，关注利润压缩程度及生产线的变动情况。

风险提示

• 外部风险：国外疫情恶化可能对市场产生影响。
• 内部风险：下游深加工企业及终端地产改善不及预期，可能对需求造成压力。

数据来源与图表说明

• 图1：玻璃期现货价格及价差，单位：元/吨。
• 图2：沙河安全现货价格走势图，单位：元/吨。
• 图3：玻璃重点厂库报价，单位：元/吨。
• 图4：重质纯碱地区报价，单位：元/吨。
• 图5：玻璃产线开工率，单位：$%$。
• 图6：纯碱产线开工率，单位：$%$。
• 图7：隆众玻璃库存，单位：万重量箱。
• 图8：隆众纯碱库存，单位：万重量箱。
• 图9：隆众玻璃利润，单位：元/吨。
• 图10：隆众纯碱利润，单位：元/吨。
• 图11：平板玻璃产量季节性，单位：万重量箱。
• 图12：纯碱产量季节性，单位：万吨。
• 图13：地产开工及竣工累计同比，单位：$%$。
• 图14：汽车产量累计同比，单位：$%$。
• 图15：房屋竣工面积季节性，单位：万平方米。
• 图16：汽车产量季节性，单位：万辆。

投资咨询业务资格

• 资质编号：证监许可【2011】1289号
• 业务范围：黑色及建材

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