20260703-国联期货-玻璃纯碱周报_21页_1mb

玻璃纯碱周报总结

一、核心内容概览

本周报由国联期货研究所发布，日期为2026年7月3日，主要分析了玻璃和纯碱市场的近期走势、基本面状况及投资策略。

二、玻璃市场分析

多头逻辑

• 宏观总体基调偏暖，房地产可能迎来拐点。
• 当前玻璃价格处于绝对低位，自身利润差，估值不高。
• 多条生产线已冷修，日产水平不高。

空头逻辑

• 需求持续低迷，市场预期2026年难以改善。
• 库存较高，进入季节性淡季。
• 点火、复产条线仍有预期，供给收缩可能不明显。

市场观点

• 需求不振，缺乏明显的向上驱动。
• 价格较低，负基差不是特别大，下跌空间有限。

投资策略

• 玻璃市场预计将呈现低位震荡走势。

风险提示

• 需密切关注政策变化、宏观经济影响以及市场博弈因素。

三、纯碱市场分析

多头逻辑

• 宏观总体基调偏暖。
• 生产利润较低，海外产能退出，出口量不低。
• 静态估值不高，库存下降，开工率回落。

空头逻辑

• 长期产能增加，供需关系偏宽松。
• 需求端浮法玻璃和光伏玻璃表现不佳。

市场观点

• 从中长线看，纯碱基本面偏弱。
• 当前价格较低，库存下降，出口增加，下跌容易反复。

投资策略

• 保持空头思维，注意操作节奏。

风险提示

• 需关注产量变化、库存水平及下游需求。

四、数据回顾

玻璃数据

• 现货价格：附有两幅图表，反映近期玻璃价格走势。
• 基差及湖北沙河价差：附有两幅图表，显示玻璃与湖北沙河价差变化。
• 库存：附有三幅图表，展示玻璃库存动态。
• 生产利润：附有一幅图表，反映玻璃生产利润状况。
• 开工率：附有一幅图表，显示玻璃生产线开工率变化。
• 日熔量：附有两幅图表，反映玻璃日熔量数据。

纯碱数据

• 市场价格：附有两幅图表，显示纯碱价格走势。
• 基差：附有两幅图表，反映纯碱基差变化。
• 库存：附有两幅图表，展示纯碱库存情况。
• 重碱利润：附有一幅图表，反映重碱利润状况。
• 开工率与产量：附有两幅图表，显示纯碱开工率与产量变化。
• 周产量：附有两幅图表，反映纯碱周产量数据。

五、关键信息总结

• 玻璃：需求疲软，库存较高，进入淡季；价格低位，负基差不显著，下跌空间有限，预计震荡。
• 纯碱：基本面偏弱，长期产能增加，供需宽松；近期库存下降，出口增加，但下跌可能反复，建议保持空头思维。
• 风险因素：玻璃方面需关注政策、宏观和市场博弈；纯碱方面需关注产量、库存及下游需求变化。
• 投资建议：玻璃可关注低位震荡机会，纯碱需警惕下跌反复风险。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成期货操作依据。
• 报告观点不代表国联期货公司立场，投资者需谨慎参考。
• 本报告版权归国联期货所有，未经书面许可，不得复制或发布。