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2018年08月21日策略日报总结

核心内容概述

本报告对2018年8月21日A股及海外市场情况进行了分析，涵盖股市评述、市场资金情况、利率变化、汇率波动以及大宗商品表现等方面。同时，对市场趋势、行业与个股评级、风险提示等内容进行了说明。

主要观点

1. A股市场走势

• 大盘表现：昨日大盘反弹收红，收盘上涨29点，涨幅1.11%，收于2698点。
• 量能与资金：量能放大不明显，大单资金仍呈净流出，全天净流出11亿元。
• 技术指标：分钟线指标向好，30分钟MACD金叉，短线或有震荡盘升动能。
• 日线指标：日线尚未走好，上方均线系统压力较大，需关注日线指标变化。
• 板块表现：超78%的板块参与反弹，通信设备、5G、计算机应用等板块涨幅居前；天津自贸区、二胎概念等板块跌幅居前。
• 个股表现：62%的个股收红，34只个股涨幅超9%，26只个股跌幅超9%。
• 金融指数：金融指数明显主导，涨幅居前，显示市场资金对金融板块的偏好。

2. 融资融券情况

• 融资余额：8月17日，A股融资余额为8639.94亿元，环比减少34.76亿元。
• 融券余额：融券余额为8569.80亿元，环比减少31.40亿元。
• 资金流向：沪股通与深股通当日净买入56.56亿元，累计净买入5557.14亿元；港股通当日净卖出13.88亿港元，累计净买入8010.68亿港元。

3. 利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率上涨4.50BP至2.6250%，一周利率上涨2.40BP至2.6740%。
• 质押式回购利率：隔夜利率上涨5.43BP至2.6797%，一周利率上涨8.72BP至2.7911%。
• 国债收益率：10年期国债收益率下跌1.98BP至3.6326%。

4. 海外市场表现

• 美股：道琼斯指数上涨0.35%，标普500上涨0.24%，纳斯达克上涨0.06%。
• 欧股：法国CAC指数上涨0.65%，德国DAX指数上涨0.99%，英国富时100指数上涨0.43%。
• 亚太市场：日经指数下跌0.50%，恒生指数上涨1.41%。
• 汇率波动：美元指数下跌0.34%，人民币兑美元即期汇率升值0.42%，离岸人民币贬值0.00%，中间价升值0.26%。
• 大宗商品：COMEX黄金期货上涨0.46%，WTI原油上涨0.37%，布伦特原油上涨0.67%，COMEX铜期货上涨0.94%，LME铜期货上涨1.20%。

关键信息

一、市场资金情况

• 融资融券余额环比下降，融资余额减融券余额为8569.80亿元，显示市场整体融资压力有所增加。
• 沪港通与深港通资金净流入，显示外资对A股市场仍有一定信心。
• 大单资金在尾盘出现回流迹象，可能对市场短期走势产生积极影响。

二、宏观政策与市场展望

• 证监会召开会议了解市场看法，显示监管层对市场震荡的关注，可能有维稳意图。
• 地方债风险权重有望调降至零，利好地方债市场，增强地方政府投资能力。
• 《资管新规》过渡期指导意见出台，家族信托不适用新规，对地产信托控制仍严。
• 美国总统特朗普批评美联储加息，对美元有压力，有利于人民币汇率稳定。
• A股市场估值不高，具有一定的投资价值，但中美贸易摩擦不确定性较强，对股市有不利影响。

三、市场评级与策略建议

• 市场指数评级：看多、看平、看空分别对应未来6个月内上证综指的上涨、波动和下跌幅度。
• 行业指数评级：超配、标配、低配分别对应行业指数相对于上证指数的表现。
• 个股评级：买入、增持、中性、减持、卖出分别对应个股相对于上证指数的预期表现。
• 策略建议：短期市场可能震荡反复，中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。
• 报告信息来源于公开资料，东海证券对其真实性、准确性和完整性不作保证。
• 报告可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续研究报告。

附注信息

• 分析师简介：

  • 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历十四年。
  • 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，有多年企业和政府工作经验。

• 资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，提醒投资者选择合法机构。

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