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沥青市场分析总结（2024年5月29日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年5月29日沥青市场的基本面、趋势强度及策略建议，结合期货价格、现货价格、库存变化及需求情况，综合评估当前沥青市场走势。

二、基本面数据

1. 期货市场表现

• BU2409合约昨日收盘价下跌1.22%，夜盘微涨0.28%。
• BU2412合约昨日收盘价下跌0.94%，夜盘微涨0.08%。
• 成交量与持仓：BU2409昨日成交277,996手，持仓增加15,523手；BU2412昨日成交6,519手，持仓增加917手。
• 仓单变化：沥青全市场昨日仓单为95,420手，无变化。

2. 价差分析

• 基差：山东地区基差为-64元/吨，较前日上涨25元/吨。
• 跨期价差：BU2409与BU2412价差为57元/吨，较前日缩小11元/吨。

3. 现货市场情况

• 山东地区：主流价格下调20元/吨，累计五一后下调155元/吨。
• 长三角地区：主流价格保持稳定。
• 炼厂开工率：周一炼厂开工率升至32.10%，较前日上升1.08%。
• 炼厂库存率：库存率降至43.29%，较前日下降0.30%。

三、主要观点

• 成本端：短期原油维持震荡走势，OPEC+会议前油价或高位震荡。
• 需求端：整体需求清淡，北方下游略有进展，但南方多雨抑制刚需释放。
• 供应端：炼厂开工率小幅上升，厂库震荡，社库略有下降但仍处高位。
• 市场情绪：节后稀释沥青到港贴水收窄，炼厂利润修复，复产或增产计划增多，但弱需求难以支撑价格反弹。

四、趋势强度

• 沥青趋势强度：1
• 强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，趋势强度1表示偏弱震荡走势。

五、策略推荐

• 单边策略：短期BU将随原油偏弱震荡，建议谨慎操作。
• 套利策略：月间套利和盘面利润建议暂时观望。
• 总体判断：当前市场驱动整体向下，但前期利空已部分计价，短期或维持震荡格局。

六、风险提示与免责声明

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