20231224-国金证券-储能行业2024年度策略_虽然群雄逐鹿战_唯有强者立巅峰_26页_3mb

全球储能市场2024年预计继续保持高速增长。全球储能新增装机由2023年的946GWh增至1734GWh，同比增长83%；大储装机由740GWh增至1380GWh，同比增长86%。中国受新能源配储政策推动，预计2024年储能新增装机达704GWh，其中大储与工商业储能需求增长显著，光伏配储比例提高后的项目收益率仍保持在8%以上。美国在材料降价及利率见顶背景下，2024年大储新增装机预计38GWh，户储需求有望在次年迎来拐点。欧洲市场在政策与招标支持下，预计2024年新增大型储能装机53GW。储能行业呈现强者恒强格局，垂直一体化、全球订单获取能力强的头部企业更具竞争优势，推荐关注阳光电源、宁德时代、阿特斯、盛弘股份等标的。风险包括国际贸易、汇率波动及政策不及预期等。