20170814-长城证券-人工智能主题周报_2017年Q2英伟达自动驾驶及数据中心业务不及预期_业绩放缓势头初显_29页_1mb

报告摘要

AI产业链传导效应：
- 基础层（AI芯片、云计算）盈利已爆发，预计未来盈利亮点将传导至应用层。
- 海外科技巨头（如英伟达、亚马逊、微软）在基础层和云计算领域表现突出，国内企业也在积极布局。
重点推荐公司：
- 佳士科技：市值40亿，账上现金16亿，市盈率低，具备较强基本面及并购潜力。
- 瑞凌股份：焊接设备领域，国内集中度低，未来有望成为龙头。
- 安车检测：受益于国内机动车检测市场增长，预计未来5年增速将超25%。
- 景嘉微、兆易创新、中科创达、熙菱信息、汇纳科技：AI基础层及应用层标的，具备技术优势及市场潜力。
英伟达Q2业绩：
- 营收22.30亿美元，同比增长56%，环比增长15.13%。
- 净利润5.83亿美元，同比增长123%，环比增长15%。
- 自动驾驶及数据中心业务表现低于预期，影响业绩增长。
AI市场前景：
- 全球AI市场规模预计2020年达1190亿元。
- 基础层占AI市场30%，市场潜力巨大。
- AI推动传统行业升级，建议关注感知方向及认知、逻辑思考等AI技术领域。

行业数据：
- 2017年Q2英伟达营收增长56%，净利润增长123%。
- 2016年亚马逊AWS营收增长55.06%，微软智能云营收占比达26.32%。
- 2015年Mobileye营收年复合增长率达65.90%。
公司动态：
- 思创医惠：投资杭州认知网络科技有限公司，推进智慧医疗业务。
- 佳都科技：联合粤科集团设立投资基金，布局AI及智慧城市。
- 汉王科技：中标银川智慧社区智能人脸识别门禁布控系统项目。
- 友利控股：与中南控股合作开展机器人产业园区项目。
风险提示：
- 海外科技巨头AI研发受抑制风险。
- 融资进程受阻风险。
- AI应用推广不及预期风险。
- 芯片、算法研发可能遭遇未知障碍。
- 应用层难以适应基础层变化风险。
- 国内企业使用国际开源平台，缺乏核心竞争力，产品同质化风险。