20170814-长城证券-人工智能主题周报：2017年Q2英伟达自动驾驶及数据中心业务不及预期，业绩放缓势头初显_30页_1mb

人工智能行业分析报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于2017年Q2人工智能行业的表现与趋势，重点分析了英伟达等海外科技巨头在AI基础层的表现，并对国内人工智能企业进行了投资建议。同时，报告还涵盖了人工智能行业近期的市场动态、重点公司公告以及相关行业新闻。

主要观点

• 行业表现：人工智能板块整体下跌，但部分细分领域如智能穿戴、大数据和智能医疗有所上涨，而生物识别、智能电视和云计算则出现下跌。
• AI产业链结构：人工智能可分为基础层（算力支撑，如AI芯片、云计算）、技术层（算法平台）和应用层（向各传统行业渗透应用）。
• 英伟达Q2业绩：尽管营收同比增长56%，但数据中心和自动驾驶业务表现低于市场预期，导致公司股价下跌5.33%。游戏业务仍为公司主要收入来源。
• 海外科技巨头表现：亚马逊AWS云服务平台表现突出，同比增长55.06%；微软智能云营收占比达26.32%，成为重要盈利点；IBM和Google在AI技术层有深厚积累。
• 国内AI企业布局：包括百度、阿里、腾讯、华为等企业均在AI领域有深入布局，涵盖AI芯片、算法平台及应用场景。
• 投资建议：推荐关注佳士科技、瑞凌股份、安车检测等国内AI相关企业，同时建议关注AI基础层和应用层标的。

关键信息

重点公司盈利预测

重点公司公告

• 思创医惠：投资杭州认知网络科技有限公司，加快智慧医疗业务发展。
• 佳都科技：联合粤科集团设立投资基金，布局人工智能和智慧城市。
• 汉王科技：中标银川智慧社区智能人脸识别门禁布控系统项目，提升市场地位。
• 友利控股：与中南控股开展机器人产业园区合作，推动智能制造发展。

行业重点新闻

• iWorld 2017 数字世界博览会：聚焦智能科技与创新未来，推动AI发展。
• 京东&百度战略合作：推出“京度计划”，推动零售业智能化变革。
• 神州优车推出UTOP平台：推动智能交通和智慧城市创新发展。
• 2017世界机器人大会：推动机器人产业发展，聚焦AI与机器人创新趋势。
• 中国电信雄安建设：打造新一代通信网络，助力智慧城市发展。
• 阿里智慧住房租赁平台：利用大数据和云计算打造智慧住房租赁平台。
• 保千里发布VR手机二代新品：主打VR全景拍摄功能，提升用户体验。

海外科技巨头表现

• NVIDIA：Q2营收22.30亿美元，净利润5.83亿美元，游戏业务表现优于市场预期。
• Mobileye：营收增长强劲，ADAS系统需求驱动业绩增长。
• 亚马逊AWS：营收增长55.06%，成为亚马逊增长的重要推动力。
• 微软智能云：营收占比达26.32%，成为盈利的重要来源。
• Google：通过AI技术提升客户粘性，各细分市场表现良好。
• IBM Watson：在医疗诊断等领域表现突出，成为认知解决方案的重要组成部分。

风险提示

• 特朗普政策影响：可能抑制海外科技巨头AI研发。
• 美联储加息：可能影响AI产业融资进程。
• AI应用推广不及预期：可能影响市场接受度。
• 芯片、算法研发障碍：可能影响AI技术发展。
• 应用层适应性不足：可能影响AI技术商业化进程。
• 国内企业同质化风险：缺乏核心竞争力可能导致产品同质化。

投资建议

• 关注基础层：如NVIDIA、Mobileye、AMD等，其AI芯片和云计算业务表现强劲。
• 关注技术层：如Google、IBM，其算法平台技术深厚，具备引领AI技术发展的能力。
• 关注应用层：如海康威视、熙菱信息、汇纳科技等，其在AI+安防、AI+大数据、AI+零售等领域表现突出。
• 关注国内龙头：如佳士科技、瑞凌股份、安车检测等，其在焊接设备、机动车检测等领域具备发展潜力。