20240226-华龙期货-铅周报_LME铅库存累库明显_铅价震荡偏弱_8页_655kb
报告摘要
- 核心结论：铅价预计短期内震荡偏弱，主要受LME铅库存累库、现货贴水以及宏观因素影响。
- 宏观经济：美联储可能已接近加息峰值，但过早放松政策风险较高；市场预期3月利率不变，最早降息在6月；中国房地产市场承受下行压力，二手住宅价格环比下降但降幅收窄；5年期以上LPR从4.20%下调至3.95%，最大历史降幅。
- 铅市场表现：铅现货贴水较大，加工费处于低位；原生铅产量环比增长，再生铅产量减少；上海精炼铅库存维持在低位，但LME铅库存出现明显累库；铅期货价震荡，进口盈利亏损深。
- 风险提示：需关注美联储政策超预期变化和铅需求波动，可能导致铅价趋势逆转。
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