怪兽充电：涨价+下沉推动进一步扩张，优秀商业模式铸就消费场景变现基石_20页_2mb

报告摘要

商业贸易 | 怪兽充电行业分析总结

核心内容

怪兽充电作为共享充电宝行业的龙头企业，凭借优秀的商业模式和持续的涨价策略，在行业中占据重要地位。行业在经历早期的资本热潮和洗牌后，逐步形成“三电一兽”的格局，并在疫情后恢复增长。共享充电宝作为典型的“懒人经济”产品，布局广泛线下场景，具备较强的议价能力。

主要观点

行业发展历程：
- 共享充电宝行业始于2014年，2017年获得资本认可，2018年下半年头部企业实现盈利。
- 2019年下半年行业开始涨价，2020年疫情对行业造成冲击，但下半年恢复增长。
- 2021年怪兽充电赴美上市，行业进入关键发展期。
行业现状：
- 2020年行业市场规模达90亿元，同比增长14.8%。
- 用户使用时长持续增长，手机续航能力不足成为刚需。
- 行业从增量竞争转向存量竞争，用户增长放缓。
商业模式：
- 行业主要采用直营模式，设备和运营成本较高，因此具有重资产属性。
- 共享充电宝的收入主要来自租赁服务和广告收入，未来将加强服务入口能力，提升营收与价值。
- 厂商之间通过优化运营和场景布局提升竞争力。
涨价趋势：
- 行业经历了两次涨价，从最初的0.5-1小时免费，涨至2元/小时、20元/天封顶。
- 未来将根据场景进行差异化定价，预计2022-2025年每小时均价从3.8元逐步上涨至5.2元。
市场前景：
- 未来5年行业预计以年均复合增长率20.8%扩张，市场规模有望达到数百亿。
- 下沉市场渗透率仍有较大提升空间，一二线城市精细化运营推动市场扩容。
竞争格局：
- 行业进入寡头竞争阶段，头部企业如怪兽充电、街电、小电等占据市场主导地位。
- 美团等新进入者可能对市场格局产生影响，但短期内难以撼动头部企业。
财务表现：
- 2020年怪兽充电收入达28.1亿元，同比增长38.9%。
- 净利润同比下降54.7%，调整净利润下降45.5%，主要由于费用增长。
- 公司主要收入来源为移动设备充电服务，占总收入的96.5%。
运营模式：
- 奇瑞充电宝主要采用直营模式，占比约61%，并逐步向混合模式发展。
- 公司通过与实体企业、IP、天猫男装等多方面合作，拓展渠道资源和市场影响力。
风险提示：
- 涨价幅度不及预期；
- 竞争格局恶化；
- 场地方分佣高于预期。

关键信息

用户画像：共享充电宝用户多为具备较强消费能力、时间价值高的群体，如商务人士、年轻女性、游戏用户和视频用户。
用户使用行为：苹果用户对共享充电宝的需求更强，使用频率和时长均高于安卓用户。
盈利模式：主要依赖租赁收入和广告收入，未来将进一步拓展对商家价值的赋能。
市场趋势：未来将重点发展下沉市场，提升市场渗透率，推动行业增长。
技术发展：手机电池能量密度提升缓慢，限制了续航能力，使得共享充电宝成为刚需。
行业整合：行业正在经历整合，头部企业逐渐形成垄断格局，推动价格上涨。

市场规模预测

年份	预计市场规模（亿元）
2021	110
2022e	132
2023e	160
2024e	193
2025e	237

行业竞争分析

公司	成立时间	融资轮次	投资机构	覆盖城市	主要产品
怪兽充电	2017年5月	NASDAQ IPO	软银亚洲、高瓴资本、顺为资本等	1500+	大中小机柜
小电	2016年12月	拟港交所上市	苏宁金融、红杉资本等	1600+	大中小机柜
街电	2015年11月	A轮+	聚美优品、赣锋锂业等	300+	小机柜、大机柜
来电	2013年12月	A轮融资2000万美元	富浙基金、SIG等	300+	大机柜和小机柜
美团	2017年	2020年1月重启	-	200+	大机柜、小机柜、桌面模式