20230710-国泰期货-原油_向上突破_强势延续_3页_863kb

原油期货分析报告总结

价格表现

过去一周，原油价格持续上涨。WTI 8月原油期货收涨至7386元/桶，Brent 9月原油期货收涨至7847元/桶，SC2308原油期货收涨260%，报56930元/桶。外盘两油月差走强，实现日线60日均线向上突破，内盘SC持续强于外盘。

推动因素

油价上涨主要受以下因素推动：

1. 核心成员国减产表态积极，提升全球原油市场三季度去库的确定性。
2. 美国战略石油储备（SPR）回购可能支撑北美原油市场。
3. 市场风险偏好逆转和美元大幅下跌，加上美债利率波动。
4. 欧佩克+计划进一步减产，以重夺油市话语权。

趋势与观点

• 趋势强度：原油为1（偏强），全球原油市场三季度去库暂时难以证伪。
• 短期展望：受益于北半球油品消费旺季（汽油需求上升）和季节性利好，预计短期内油价有上行空间，且今年可能迎来最后一次上涨。
• 长期展望：全球经济下行压力下，油价重心可能下移，四季度及以后风险增大。

风险与注意事项

• 终端需求方面，比利时柴油需求弱于汽油，但北半球出行高峰可能支撑汽油需求。
• 欧亚原油供应区域性过剩；若经济放缓，长期油价可能承压。
• 市场不确定性包括地缘政治事件、货币政策变化和需求波动，投资者需谨慎决策。

期货研究免责条款详见正文，不在此重复。