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橡胶周度报告2024-10-18总结

报告摘要

1. 市场数据：

   • 10月1-13日，中国乘用车零售量同比增长20%，新能源车零售量同比增长64%；皮卡9月销量同比增长20%，1-9月皮卡销量表现优于轻卡。
   • 东南亚主产区降雨量增加，割胶工作恢复，原料胶水收购价下调，天然橡胶价格上涨压力减弱。

2. 基本面分析：

   • 天然橡胶原料价格回落，受生产恢复及胶价成本支撑减弱影响。
   • 顺丁橡胶原料价格下行，企业利润修复，下游补库意愿不高，库存小幅累积。

3. 多空因素：

   • 多方：轮胎产能利用率维持高位，出口需求稳定，需求端支撑仍存。
   • 空方：经济政策不确定性影响市场情绪，胶价上行压力加大。

多空焦点

• 多头观点：基本面变化有限，轮胎产能利用率维持高位，需求表现良好。
• 空头观点：产能宽松预期、需求无明显增量，胶价上行动力不足，宏观情绪波动成为主导。

关键数据一览

• 原料价格：泰国新鲜胶水775泰铢/公斤，国内西南市场胶水报价15900元/吨。
• 青岛保税区库存：10月11日现货库存保持低位。
• 顺丁橡胶利润：周度利润修复至40.4万元/吨。
• 轮胎产能：全钢胎利用率58.98%，半钢胎79.64%，均环比上升。

后市研判

• 短期内，橡胶价格维持宽幅震荡，成本支撑有限，宏观情绪主导走势。
• 关注国内外政策面变化及原料供应情况，建议短期谨慎操作。