20131223-信达证券-新能源行业_周报-环保推动新能源发展_混动公交补贴有望延续_13页_975kb

新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为2013年12月23日发布的新能源行业周报，重点分析了光伏和电池行业的发展动态、政策变化及投资策略。整体来看，新能源行业在环保政策推动下逐步复苏，但短期仍面临一定压力。混动公交补贴政策有望延续，但力度可能有所下降，同时光伏行业在政策支持和市场拓展方面表现积极。

主要观点

光伏行业

• 价格走势：上周多晶硅价格继续上涨，PV级多晶硅上涨0.94%，二级多晶硅上涨0.79%；硅片价格上涨0.22%，而太阳能电池和晶硅组件价格保持稳定。
• 行业趋势：国内政策推动分布式光伏发展，行业复苏趋势明确。随着中欧贸易争端的缓和，光伏产业有望健康发展。
• 投资建议：短期关注回调后的布局机会，长期看好细分行业龙头，如阳光电源（300274）、隆基股份（601012），分布式关注林洋电子（601222），集中式关注特变电工（600089）、中利科技（002309）等。
• 政策支持：国内分布式光伏政策有望推动行业发展，同时日本、美国等国家的政策也对全球光伏市场产生积极影响。

电池行业

• 政策动向：环保限购政策推动新能源汽车发展，混合动力公交补贴政策有望延续，但力度可能低于2009年，预计在原有基础上降低40%-50%，并实行总量控制。
• 行业分析：
  • 锂电池产量增长，利好上游材料企业，尤其是电解液和负极材料企业。
  • 铅酸电池行业整顿将提高集中度，推荐骆驼股份（601311）等龙头企业。
• 市场动态：锂、碳酸锂、钴、钴酸锂价格保持稳定；铅价小幅上涨。

关键信息

行业政策

1. 青海新能源并网改善：国家电网在青海建设日月山-共和330千伏输变电线路，有助于提升光伏电站并网效率。
2. 环保限购推动新能源应用：国内一线城市实施限购，新能源汽车及混动公交将受益。
3. 铅蓄电池回收率低：中国铅蓄电池正规回收率不足30%，环保整治将提升行业集中度。
4. 欧盟石墨烯研究计划：欧盟启动10亿欧元的石墨烯旗舰研究项目，推动新材料发展。
5. 日本光伏成本预测：预计2017年住宅系统光伏发电成本将达家庭电价水平，2030年前实现电网平价。

公司动态

1. 爱康科技：拟投资2409.6万元建设3.2MW屋顶分布式光伏发电项目，涵盖多个子公司。
2. 隆基股份：联合推出单晶M1和M2新品，提升电池输出功率。
3. 科力远：对外投资参股湖南省稀土产业集团，占比30%。

投资策略

• 光伏行业：短期关注回调后的布局机会，长期看好阳光电源、隆基股份等龙头；分布式关注林洋电子，集中式关注特变电工、中利科技。
• 电池行业：推荐骆驼股份、新宙邦等企业，关注锂电池材料及动力电池主题投资机会。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业整体发展。
• 政策支持低于预期：补贴政策变动或影响企业盈利。
• 新能源汽车发展低于预期：技术突破和市场接受度存在不确定性。

行业数据与市场表现

• 行业评级：当前对新能源行业评级为“看好”，与沪深300指数相比表现较好。
• 行业规模：新能源行业股票家数77家，总市值5091亿元，流通市值3228亿元。
• 信达覆盖：信达证券覆盖9家新能源相关公司，覆盖流通市值486亿元。

结论

新能源行业在环保政策推动下持续发展，光伏行业呈现复苏趋势，电池行业受益于环保整治和政策支持。短期内行业仍面临一定波动，但长期前景乐观。建议投资者关注政策推动下的细分行业龙头及新能源材料企业，同时注意经济和政策风险。