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社会服务行业2024Q1业绩综述：需求持续回暖，营收净利双增长

投资要点
2024年第一季度，社会服务行业需求持续回暖，板块业绩显著改善，营业收入达到32192亿元，同比增长1599%，归母净利润合计1344亿元，同比增长5370%。行业盈利能力稳步提升，费用率小幅下行。

板块表现突出

旅游及景区板块：营收同比增长4468%，归母净利润增长15081%。需求回暖和政策支持推动业绩提升，新兴旅游目的地（如哈尔滨）带动市场活力。
酒店餐饮板块：营收增长1085%，净利润增长5385%。元旦春节消费节点带动需求回升，行业向连锁化和高端化集中，下沉市场仍有发展空间。

细分行业分析简述

• 专业服务：营收增长993%，但净利润下降1492%，板块分化明显。
• 教育：营收下降10.5%，但净利润增长843%，头部公司改善显著。
• 体育：中体产业营收增长19580%，净利润增长13900%。
• 免税：受政策影响，王府井净利润同比下降108.6%。

投资建议

1. 关注免税龙头（受益于出入境恢复）；
2. 关注需求回暖下的旅游目的地（品牌、创新运营）；
3. 关注连锁及高端化酒店龙头公司。

风险因素

自然灾害、政策调整、宏观经济波动等可能对行业产生不利影响。