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玻璃期货早报总结

核心内容概述

2021年11月3日的玻璃期货早报分析了玻璃期货行情、现货行情、成本端变化及基本面情况，为投资者提供了多维度的市场判断。整体来看，玻璃市场在短期仍偏空运行，但存在部分利多因素，需关注政策和需求变化。

主要观点

• 基本面偏空：玻璃生产利润企稳回升，但下游需求依然疲软，地产资金紧张问题短期内难以缓解，终端需求延后，对价格形成压制。
• 基差偏多：当前浮法玻璃现货基准地河北沙河安全报价为2498元/吨，FG2201收盘价为1627元/吨，基差为871元/吨，期货贴水现货，对价格有一定支撑。
• 库存偏空：全国浮法玻璃生产线样本企业总库存198.00万吨，环比上涨5.74%，处于5年均值之上，库存压力较大。
• 盘面偏空：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，技术面显示弱势。
• 主力持仓偏空：主力合约净空，空头增仓，市场情绪偏空。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、成本端分析

• 纯碱价格：华北地区重质纯碱市场价持续走低，对成本端支撑减弱。
• 动力煤价格：秦皇岛地区动力煤市场价亦大幅下跌，进一步压缩玻璃生产成本。

三、基本面分析

（一）供给端

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，较前一周增加1条，整体开工率维持在历史高位。
• 在产日熔量为17.54万吨，环比增加500吨，处于近6年历史高位。

（二）需求端

• 2021年9月全国浮法玻璃表观消费量为465.107万吨，同比增加8.64%。
• 房地产销售面积和销售额当月同比均有所增长，但新开工和竣工面积同比下滑，显示房地产市场仍面临一定压力。
• 房地产税改革试点政策出台，对建材行业，尤其是玻璃需求带来冲击。

（三）库存情况

• 截止10月28日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存198.00万吨，环比上涨5.74%，高于往年同期水平，库存压力对价格形成压制。

结论

玻璃FG2201合约短期或仍将偏空运行，建议日内操作区间为1600-1680元/吨。尽管“双碳政策”可能带来节能建筑需求的提升，但房地产调控趋严和资金紧张问题仍对终端需求构成较大压力。成本端走弱进一步削弱了价格支撑，需密切关注政策变化和需求恢复情况。