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甲醇周报（224-228）总结

一、市场综述

本周甲醇市场整体表现偏强。供应端，国内部分项目检修逐步展开，内盘开工率小幅回落，港口2-3月进口预期偏少，需关注伊朗项目回归节奏对市场的影响。需求端，内地宝丰、久泰等烯烃装置原料外采需求稳健，产区销售压力较小，传统下游刚需支撑有限但运费回落空间有限，整体需求表现尚可。

二、价格与基差分析

国内甲醇现货价格维持区间震荡，江苏、鲁南、内蒙等地区价格稳中有升。基差整体偏强，期货与现货价差较小，显示市场对现货的支撑力度较强。

三、供应与利润分析

甲醇生产工艺利润有所分化：内蒙煤制甲醇利润较稳定；西南天然气制甲醇利润承压；西北焦炉气制甲醇利润有所修复。进口利润方面，CFR中国与东南亚价差扩大，进口窗口较窄。

四、需求分析

烯烃需求：宝丰、久泰等内蒙、宁夏、内蒙古地区烯烃装置运行稳定，原料外采需求对甲醇形成较强支撑。
传统下游：甲醛、二甲醚、醋酸等需求表现平稳，利润空间有限，整体对甲醇价格支撑较为温和。

五、库存与港口情况

甲醇港口库存维持低水平，华东与华南港口库存同比下降，有效预报装置数量较少，显示市场去库良好，供应端压力暂未明显加大。

六、装置检修

国内甲醇装置检修负荷保持在中等水平，国际装置检修情况未见明显变化。MTO装置负荷维持高位，对甲醇需求有一定支撑，但仍需关注其利润空间。

七、后市展望

综合来看，国内甲醇供应端检修逐步增多，港口进口预期偏少，需求端烯烃支撑稳健，传统下游表现平淡。预计下周甲醇市场或将继续偏强运行，需重点关注伊朗项目的恢复节奏以及国内去库力度的变化。

免责声明：本报告仅供投资者参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。