20230827-华鑫证券-法兰泰克-603966.SH-公司事件点评报告_内外市场并举促营收稳增长_二季度毛利率显著回暖_5页_230kb

法兰泰克（603966）公司事件点评报告总结

2023年08月27日

摘要

本报告对法兰泰克的2023年半年度报告和其他市场信息进行分析，认为公司在内外市场驱动下实现营收显著增长，同时毛利率明显回暖，维持"买入"评级。

公司业绩分析

• 营收与利润：2023年上半年实现营业收入957亿元，同比大幅增长2170%；归母净利润0.86亿元，同比下滑26.4%，但扣非净利润增长41.2%。
• 毛利率：二季度毛利率达24.76%，环比提升7.86个百分点，明显回暖。

核心业务亮点

1. 海外市场拓展：推进东南亚、欧洲等国际化布局，提升公司全球市场影响力。
2. 智能起重机：以智能化为核心的革新解决方案广泛应用于多个行业，推动欧式起重机渗透率提升。
3. 产能扩张：新设湖州智能起重机制造基地，强化核心部件自制能力。

盈利预测

• 未来三年收入预测（亿元）：2023年238.2亿、2024年306.6亿、2025年394.1亿，年复合增长28.2%。
• 股价估值：当前PE分别为12倍、9倍、7倍（对应2023-2025年）。

主要风险

• 下游需求不及预期；
• 原材料价格剧烈波动；
• 创新业务利润率与销量不达预期。

重点数据概览（单位：%）

分析师：吕卓阳 等

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