20240310-华创证券-通信行业周报_工信部表态适度超前建设5G_算力等信息设施_信息通信行业获持续高度重视_13页_1mb

通信行业周报（20240304-20240310）

行情回顾：
通信行业指数本周上涨255%，年度累计涨幅652%，跑赢沪深300指数，估值PE-TTM为3135。

投资主线：

1. 政策驱动： 工信部强调适度超前建设5G、算力等信息设施，运营商资本开支稳健。
2. AI算力需求增加： 驱动光互联、液冷等细分方向。
3. 运营商表现： 中国电信、中国联通业绩稳健，营收与利润增长显著，分红力度提升。

核心推荐：

• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通。
• 细分领域：光模块/器件、液冷、卫星通信、IDC、物联网模组等。
• 标的：天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、英维克、高澜股份、海格通信、宝信软件等。

风险提示： 运营商投入不及预期、算力建设进度、国际技术竞争等。