20160111-申万宏源-中小盘周报_市场大跌熔断_关注3D智能显示_15页_1mb

2016年1月11日申万中小盘周报总结

核心内容

2016年1月4日至1月8日期间，中国股市经历了显著下跌，主要指数跌幅较大，且熔断机制暂停。申万中小盘周报建议投资者关注3D智能显示行业，特别是VR/AR领域的投资机会。

主要观点

• 市场表现：本周（1月4日至1月8日）上证综指下跌9.97%，创业板指下跌17.14%，中小板指下跌14.22%。沪深300指数因多重利空因素影响，两次暴跌7%，并触发熔断机制，导致成交量萎缩。1月8日起，熔断机制暂停。
• 政策影响：证监会于1月7日发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，旨在缓解大股东和高管集中减持现象，对市场稳定具有积极作用。
• 股东行为：本周中小板、创业板净增持额约为29.79亿元，较上周大幅上升。下周将有19家公司限售股解禁，预计解禁市值达123.12亿元，其中西部证券、双塔食品和飞利信的解禁市值较高，需重点警惕。
• 流动性：本周央行净投放1900亿元，流动性宽松。银行间7天回购利率和贴现利率均下降，显示市场资金充裕，央行维持宽松政策的意图不变。

关键信息

市场表现

• 上证综指：下跌9.97%
• 创业板指：下跌17.14%
• 中小板指：下跌14.22%
• 沪深300指数：两次触及7%跌幅，触发熔断机制，提前收市

股东交易

• 增持：上海莱士、成都路桥、中捷资源、奥特佳、大华股份等公司及高管有增持行为。
• 减持：东华能源、勤上光电、大东南、法因数控等公司及高管有减持行为。

解禁市值

• 下周共有19家中小板、创业板公司限售股解禁，解禁市值约123.12亿元。
• 高风险解禁公司：西部证券（28.40亿元）、双塔食品（16.87亿元）、飞利信（13.10亿元）。

流动性状况

• 央行净投放1900亿元，流动性宽松。
• 银行间7天回购利率降至2.37%，贴现利率降至2.50%，票据直贴利率（长三角）降至2.55%。

投资组合推荐

本期申万中小盘周报推荐以下公司：

• 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业，布局3D显示生态链。
• 二六三：最纯正的微信电话概念股，未来企业互联网的绝佳标的。
• 汉鼎股份：布局移动互联网实现2C智慧生活运营。
• 科远股份：挖潜节能减排需求，智能制造和机器人从布局到收获。
• 禾欣股份：慈文传媒借壳上市，发力互联网影视。
• 大金重工：风电产能扩展带来业绩反转，跨界进军互联网金融。
• 华伍股份：工业制动器龙头，借风电、轨交新市场二次起航。
• 浔兴股份：体育业务收入和盈利性将在2016年逐步体现。
• 易华录：转型互联网+智慧城市大数据运营前景看好。
• 思创医惠：制造向服务转型，收购医惠敲开医疗信息化大门。
• 百润股份：收购深耕鸡尾酒行业多年的巴克斯，拥有行业领军品牌RIO。
• 三湘股份：“地产+文化”齐发展，借助印象打造泛娱乐生态。
• 中元华电：重组正式获批，大健康布局有望加速深化。
• 银轮股份：受益乘用车热交换器进口替代。
• 国旅联合：定位户外文体育娱乐黄金跑道，体育并购基金将拉开发展序幕。
• 联创股份：互联网营销领域布局初见端倪。
• 新联电子：电力“互联网+”转型，掘金智能用电千亿市场。
• 华仪电气：定增完成在即，公司驶入发展快车道。
• 海得控制：智能制造行业龙头，投资处于再创初期。

3D智能显示与VR/AR行业分析

• 3D显示：柱状透镜技术已较为成熟，短期内移动便携终端裸眼3D设备及广告展示设备将率先爆发。长期来看，具有3D显示功能的笔记本、PC终端也将迅速增长。
• 市场空间：若裸眼3D手机全球渗透率达到20%，每套价格约200元，则2016年全球裸眼3D手机市场空间达629亿元。
• 应用领域：3D显示技术将在影视、游戏、建筑设计、医疗、车载、航空、教育、展示等领域广泛应用。
• 内容发展：随着3D视频内容编码技术的突破，未来大量视频、游戏内容可低成本转化为裸眼3D内容。
• VR/AR行业：预计2020年全球VR/AR市场规模将达到1500亿美元，其中虚拟现实市场规模约300亿美元，主要来自游戏和硬件。
• 国内VR市场：2020年有望达到556亿元，占全球市场约28%。
• 发展路径：初期通过较低的硬件价格和免费内容吸引消费者，未来以内容为主导，形成内容、平台、流量变现的生态链。

投资建议

• 硬件供应商：建议关注顺网科技、暴风科技、奥飞动漫、高新兴、联络互动、泰亚股份、岭南园林、汉麻产业、刚泰控股等公司，这些公司在VR/AR产业链中具有重要地位。
• 内容平台型企业：Oculus、Sony Morpheus、HTC等正在构建内容平台，形成内容生态，获得盈利。

信息披露

• 证券分析师承诺：报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地出具，对内容和观点负责。
• 公司信息：申万宏源研究隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可，资格证书编号为ZX0065。
• 利益冲突：本公司可能持有或交易报告中提到的投资标的，也可能为这些标的提供投资银行服务。
• 联系方式：客户可通过指定邮箱索取披露资料或查询从业人员资质情况、静默期安排等信息。

法律声明

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