中小盘策略周报总结（2014/7/21-2014/7/25）
核心内容
本期申万中小盘周报分析了2014年7月21日至25日期间A股市场走势、资金动向、流动性状况及重点行业投资机会，特别强调了对高景气度行业的关注。周报指出，市场风格出现明显的二八转换，大盘蓝筹股表现强势，而中小盘成长股承压。同时，周报推荐了多个具备长期增长潜力的中小盘个股，并分析了3D打印与传统制造业的关系。
主要观点
市场风格转换
- 上证综指大幅上升，达到2126.61点，上涨 $3.28%$。
- 沪深300指数上涨 $4.45%$，而创业板指下跌 $1.54%$，表明市场风格由中小盘转向大盘蓝筹。
- 市场原因：融资信贷数据好转、经济数据回暖、沪港通预期等因素推动大盘反弹。
- 资金格局：A股存量资金博弈格局未变，蓝筹行情与新股发行冻结资金导致创业板承压。
资金动向
- 净减持额较上周大幅增加，中小板、创业板减持金额为25.76亿元，增持金额为11.66亿元。
- 重点减持公司：宝利沥青、威创股份、久立特材等，其中宝利沥青高管大规模减持。
- 重点增持公司：宁波银行、海格通信等。
- 下周解禁警惕：以岭药业（139.46亿元）和新开普（13.35亿元）的解禁市值较高，需重点关注。
流动性分析
- 央行净投放资金300亿元，流动性仍处宽松水平。
- 回购利率和贴现利率上升，分别为4.12%和4.15%，票据直贴利率（长三角）为4.25%。
- 短期流动性宽松，但后期需继续关注市场变化。
高景气度行业关注
- 市场短期风格转换，但长期仍应关注高景气度行业，如生物质、新材料、可穿戴、新能源汽车等。
- 建议投资标的：迪森股份、洲明科技、国中水务、聚飞光电、邦讯技术、新纶科技、数码视讯和康得新。
- 优质个股理由：这些公司具备长期快速增长的业绩潜力，或受益于政策支持与行业发展趋势。
关键信息
本周市场表现
本周增减持情况
| 代码 |
名称 |
股东名称 |
股东类型 |
方向 |
变动数量 (万股) |
变动部分参考市值(万元) |
| 002039.SZ |
黔源电力 |
宁波宁电投资发展有限公司 |
公司 |
增持 |
1202.53 |
12599.21 |
| 002116.SZ |
中国海诚 |
邵长喜 |
高管 |
减持 |
3.23 |
39.45 |
| 002142.SZ |
宁波银行 |
雅戈尔集团股份有限公司 |
公司 |
增持 |
13520.50 |
123551.24 |
| 002142.SZ |
宁波银行 |
雅戈尔集团股份有限公司 |
公司 |
减持 |
2410.00 |
23859.88 |
| 002227.SZ |
奥特迅 |
欧华实业有限公司 |
公司 |
减持 |
600.00 |
13522.09 |
| 002308.SZ |
威创股份 |
INVESTMENT LIMITED |
公司 |
减持 |
4168.00 |
30016.55 |
| 002318.SZ |
久立特材 |
美欣达集团有限公司 |
公司 |
减持 |
1560.00 |
28252.06 |
下周解禁信息
| 代码 |
简称 |
解禁日期 |
解禁数量 (万股) |
占总股本比例 |
预计解禁市值(亿元) |
解禁股份类型 |
| 002603.SZ |
以岭药业 |
2014/7/28 |
46800.00 |
0.83 |
139.46 |
首发原股东限售股份 |
| 300248.SZ |
新开普 |
2014/7/29 |
8796.80 |
0.62 |
13.35 |
首发原股东限售股份 |
成长随笔：3D打印与传统制造业
- 3D打印是一种快速成型制造术，通过逐层堆叠材料制造实物，适合模具、小装置、实体模型等。
- 3D打印市场增长迅速，2012年市场空间为22亿美元，同比增长29%。
- 3D打印的局限性：速度较慢、材料成本高、难以规模化生产。
- 与传统制造业关系：3D打印与传统制造业不是对抗关系，而是相辅相成，共同提升制造业水平。
- 应用案例：航空业是3D打印的主要应用领域，F-18战斗机包含90个3D打印部件，F-35包含900个部件。
申万中小盘投资组合
| 代码 |
公司 |
股价2014/7/25 |
EPS 2014E |
EPS 2015E |
PE 2014E |
PE 2015E |
看好理由 |
| 002341 |
新纶科技 |
19.47 |
0.57 |
0.78 |
34.16 |
24.96 |
石墨散热材料满产满销验证新材料业务“同源客户”销售给力，看好公司转型布局 |
| 002450 |
康得新 |
22.96 |
1.13 |
1.49 |
20.32 |
15.41 |
国际高分子复合材料综合型平台企业 |
| 300079 |
数码视讯 |
11.42 |
1.25 |
- |
9.14 |
- |
从广电设备商向融合应用平台转型 |
| 300232 |
洲明科技 |
24.10 |
0.67 |
0.83 |
35.99 |
29.05 |
受益于全球经济复苏，外销市场明显回暖 |
| 300303 |
聚飞光电 |
15.49 |
0.64 |
0.88 |
28.42 |
20.67 |
石墨散热材料满产满销验证新材料业务“同源客户”销售给力 |
| 300312 |
邦讯技术 |
19.24 |
0.44 |
0.69 |
43.73 |
27.88 |
A股最纯正的可穿戴标的，拥有360等优质客户基础 |
| 300335 |
迪森股份 |
11.62 |
0.26 |
0.40 |
46.00 |
30.00 |
生物质供热行业A股唯一标的 |
| 600187 |
国中水务 |
4.67 |
0.15 |
0.21 |
31.13 |
22.24 |
首家规模化进入农村水务市场的企业 |
申万中小盘本周报告汇集
4.1 迪森股份(300335)——生物质系列报告之三：锐意进取的生物质供热先锋
- 公司定位：生物质供热行业A股唯一标的。
- 业务模式：专注于利用生物质燃料等新型清洁能源，为客户提供热能运营服务。
- 战略布局：形成“固（BMF）+液（BOF）+气（BGF）”三态燃料组合，适应不同应用场景。
- 投资评级：首次给予“增持”评级，预计2014-2016年每股收益分别为0.26 / 0.40 / 0.68元，对应PE分别为46 / 30 / 17倍。
4.2 迪森股份(300335)——签订宜昌东山园区供热合同，“示范项目”落地开花，区域扩张再下一城，维持“增持”评级
- 事件：公司与宜昌高新技术产业开发区管理委员会签署供热项目合作框架协议。
- 项目进展：预计4个月内完成建设并投产，年运营收入可达3000-3500万元。
- 区域扩张：东山园区是公司华中地区的首单大项目，市场开拓由区域走向全国。
4.3 康得新(002450)——成立高端产业并购基金，向碳纤维、石墨烯、新能源电动汽车等行业延伸，维持“买入”评级
- 合作背景：与保利龙马、德图投资共同发起设立新材料产业并购基金，规模约20亿元。
- 业务拓展：公司新材料业务有望向碳纤维、石墨烯等领域延伸。
- 投资评级：维持“买入”评级，预计2014-2016年每股收益分别为1.13、1.49元，对应PE分别为20、15倍。
4.4 数码视讯(300079)——参投电影密集上映，广电总局强推双向网改利好公司
- 电影投资：参投电影《京城81号》票房表现良好，预计《闺蜜》等电影将带来更大回报。
- 政策利好：广电总局推动NGB建设，公司作为前端设备领导企业，将显著受益。
- 投资评级：维持“买入”评级，预计2014-2016年EPS分别为0.35 / 0.47 / 0.56元，对应PE分别为33 / 24 / 20倍。
投资建议
- 关注高景气度行业：如生物质、新材料、可穿戴、新能源汽车等，这些领域具备长期增长潜力。
- 推荐标的：迪森股份、洲明科技、国中水务、聚飞光电、邦讯技术、新纶科技、数码视讯、康得新。
- 其他关注标的：凯迪电力、太安堂、春兴精工、兄弟科技、华测检测、中瑞思创、安科瑞、中际装备、光一科技等。
投资评级说明
- 股票投资评级：
- 买入：相对市场表现强于20%以上；
- 增持：相对市场表现强于5%至20%；
- 中性：相对市场表现在-5%至5%之间；
- 减持：相对市场表现弱于5%以下。
- 行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现；
- 中性：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡：行业弱于整体市场表现。
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