20250706-开源证券-中小盘周报_看好MEMS惯导_X射线检测及空分设备出海_关注3D扫描_30页_2mb

本周观点总结

1. 重点推荐主题：

   • MEMS惯导：随着低空经济、自动驾驶、机器人等应用起量，高性能MEMS市场高景气，芯动联科业绩预增（2025上半年净利润预计同比增长144%-199%）。
   • X射线检测：电子半导体需求旺盛及锂电池修复，工业X射线检测龙头日联科技新签订单增长，计划通过“内生+外延”拓展市场。
   • 空分设备出海：在“一带一路”推进下，福斯达凭借技术、认证和品牌优势，海外市场收入占比显著提升，毛利率增长。

2. 市场表现：
   本周中小盘指数（如中证500、1000）涨幅不及大盘，但莱特光电、芯动联科、瑞鹄模具表现突出。CRO指数、稳定币指数表现优异。

3. 重大事项：

   • IPO：43家企业通过IPO审核或上市，国信通登陆A股涨幅超286%。
   • 定增：募资规模回落，新增1家竞价项目，平均折价率18.9%，收益率25.9%。
   • 并购重组：3家公司披露资产重组，7家公司实控人变更，行业整合加速。
   • 股权激励：14家上市公司推出股权激励，24家公司宣布回购预案。

4. 三维视觉数字化专题：
   市场规模预计2027年达400.1亿元（年复合增速26.6%），非接触式光学测量优势显著，国产替代趋势增强，国内市场份额从2022年的12.1%提升至2027年的15.1%。

5. 重点推荐个股：

   • 智能汽车：沪光股份（人形机器人项目推进）、瑞鹄模具（机器人子公司布局）、新泉股份（内外饰龙头）、芯动联科、晶晨股份。
   • 高端制造：凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技。
   • 户外用品：三夫户外（品牌化转型）

6. 风险提示：
   宏观环境变化、IPO政策、再融资政策、并购政策变动的风险。