焦煤焦炭早报总结
核心内容概览
本报告为2022年6月22日的焦煤与焦炭市场早报，综合分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等关键指标，旨在为投资者提供决策参考。
焦煤市场分析
基本面
- 下游焦钢企业均有限产现象，导致焦煤采购减少。
- 煤矿几乎无新增订单，销售压力增加。
- 线上竞拍流拍情况增多，市场情绪偏悲观。
基差
- 焦煤现货价格为3065元/吨，基差为726.5元，现货升水期货，市场情绪偏多。
库存
- 总样本库存为2089.6万吨，较上周增加10.9万吨，市场情绪偏多。
盘面
主力持仓
预期
- 焦炭仍有降价预期，焦企利润压缩，已停止采购炼焦煤。
- 中间贸易环节多数退出市场，竞拍市场流拍比例增加，炼焦煤成交偏弱。
- 矿方销售压力渐显，煤价后期仍有下行可能。
- 操作建议：焦煤2209合约在2350-2400区间偏空操作。
焦炭市场分析
基本面
- 终端需求释放有限，部分钢厂利润倒挂，对焦炭采购减少。
- 焦炭市场受提降影响，部分焦企亏损，市场悲观情绪增浓。
- 中焦协同部分地区主要焦企召开会议，决定亏损不生产，全面限产。
基差
- 焦炭现货价格为3250元/吨，基差为256元，现货升水期货，市场情绪偏多。
库存
- 总样本库存为959.9万吨，较上周减少14.8万吨，市场情绪偏多。
盘面
主力持仓
预期
- 钢材价格大幅下跌，钢厂亏损加剧，部分钢厂开始检修或计划减产。
- 压力向原料端传导，焦炭价格或偏弱运行。
- 操作建议：焦炭2209合约在3000-3050区间偏空操作。
多空因素分析
利多因素
- 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。
利空因素
- 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
- 钢厂库存已达到中高位，对焦炭到货控制严格。
- 成材累库现象明显，库存压力渐显。
市场数据概览
| 期货合约 |
6-21价格 |
6-20价格 |
涨跌 |
| JM2209 |
2338.5 |
2322 |
+16.5 |
| JM2301 |
2199 |
2217 |
-18 |
| JM2305 |
1931 |
1929.5 |
+1.5 |
| 期货合约 |
6-21价格 |
6-20价格 |
涨跌 |
| J2209 |
2994 |
2921 |
+73 |
| J2301 |
2877 |
2833 |
+44 |
| J2305 |
2816 |
2808.5 |
+7.5 |
| 期货合约 |
6-21价差 |
6-20价差 |
涨跌 |
| JM2209-JM2301 |
139.5 |
105 |
+34.5 |
| JM2301-JM2305 |
268 |
287.5 |
-19.5 |
| 期货合约 |
6-21价差 |
6-20价差 |
涨跌 |
| J2209-J2301 |
117 |
88 |
+29 |
| J2301-J2305 |
61 |
24.5 |
+36.5 |
| 现货价格 |
6-21 |
6-20 |
涨跌 |
| 主焦煤-唐山 |
3065 |
3065 |
0 |
| 日照港准一级冶金焦出库价 |
3100 |
3170 |
-70 |
关键指标
焦煤港口库存
- 截止6月16日为180.8万吨，较上周增加14.8万吨。
焦炭港口库存
- 截止6月16日为280.5万吨，较上周增加13.8万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存1029.9万吨，较上周增加1.9万吨。
- 焦炭库存43.5万吨，较上周减少3.7万吨。
焦炉产能利用率
- 全国230家独立焦企样本产能利用率为81.1%，周环比下降0.4%。
吨焦平均盈利
- 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-47元，较上周增加27元。
高炉开工率
高炉生产利润
铁水产量
总结
整体来看，焦煤与焦炭市场均面临下行压力，但现货仍保持升水，市场情绪存在分歧。焦煤基本面偏弱，但基差与库存数据偏多，主力持仓偏多，短期内或偏空操作。焦炭基本面同样偏弱，主力持仓偏空，预期短期偏弱运行。投资者需关注钢厂减产、煤价回落及库存变化对市场的影响。
