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焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年6月16日的焦煤焦炭市场早报，从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面对焦煤与焦炭进行了分析，旨在为投资者提供市场操作建议。

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焦煤分析

基本面

• 市场供应因安全月影响有所收紧，煤矿出货情况良好。
• 线上竞拍表现较好，部分煤种报价有上调预期。
• 下游焦钢企业对原料煤需求增加，厂内库存处于低位，采购积极性提升。

基差

• 焦煤现货市场价为2965元/吨，基差为294元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存为2078.7万吨，较上周增加14万吨，显示供应偏紧。

盘面

• 价格位于20日线下方，技术面偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，但多头仓位有所减少，显示市场情绪偏多但谨慎。

预期

• 随着焦价第二轮提涨落地，市场看涨情绪增强。
• 然而，下游钢材累库及澳煤通关传闻对盘面情绪形成压制，预计近期偏弱震荡。
• 操作建议：焦煤2209合约可在2650-2700区间操作。

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焦炭分析

基本面

• 焦价经过两轮调整，焦企利润有所修复，但入炉煤成本上升，部分焦企利润仍下滑，保持限产状态。
• 焦企厂内库存处于低位，钢厂和贸易商加快采购节奏，焦炭供应继续收紧。

基差

• 焦炭现货市场价为3680元/吨，基差为300元，现货升水期货，显示市场对现货的支撑。

库存

• 总样本库存为974.7万吨，较上周仅增加0.2万吨，库存压力较小。

盘面

• 价格位于20日线下方，技术面偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净空，但空头仓位减少，显示市场情绪偏空但有所缓解。

预期

• 钢厂加大补库力度，中间投机贸易商分流货源，对焦价有一定支撑。
• 然而，近期煤价回落，对焦炭现货价格支撑减弱，钢厂库存已达到中高位，对焦炭到货控制加强，市场整体情绪偏弱。

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多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购，对焦煤需求增加。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存处于中高位，对焦炭到货控制加强。
• 焦企焦炭库存多有累库现象，库存压力渐显。

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市场数据概览

项目	6月15日	6月14日	涨跌
焦煤期货JM2209	2671	2843	-172
焦炭期货J2209	3380	3607	-227
焦煤期货JM2301	2510	2656	-146
焦炭期货J2301	3226	3416	-190
焦煤期货JM2305	2260	2383	-123
焦炭期货J2305	3193	3306	-113
主焦煤-唐山现货	2965	2965	0
日照港准一级冶金焦出库价	3530	3580	-50

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关键指标变化

• 焦煤港口库存：截至6月9日为166万吨，较上周增加17万吨。
• 焦炭港口库存：截至6月9日为266.7万吨，较上周增加26.2万吨。
• 独立焦企焦煤库存：截至6月9日为1028万吨，较上周增加12.3万吨。
• 独立焦企焦炭库存：截至6月9日为47.2万吨，较上周减少19万吨。
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为81.1%，周环比下降0.4%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-47元，较上周增加27元。
• 高炉开工率：数据未明确，但附图显示近期变化趋势。
• 高炉生产利润：数据未明确，但附图显示近期变化趋势。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量数据附图显示，近期产量变化趋势需关注。

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总结

综上所述，焦煤与焦炭市场在近期呈现偏多与偏空并存的局面。焦煤基本面偏多，但盘面与主力持仓显示偏空倾向；焦炭基本面偏多，但受煤价回落及钢厂库存控制影响，市场情绪偏弱。建议投资者关注焦煤2209合约在2650-2700区间内的操作机会，同时关注焦炭市场是否因钢厂补库及贸易商分流而出现新的支撑点。整体来看，市场短期内预计偏弱震荡，需密切关注供需变化及政策动态。