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焦煤焦炭早报总结（2022年6月24日）

核心内容概览

本报告对焦煤与焦炭的市场情况进行了综合分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个维度。整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏空态势，短期内预计继续弱势运行。

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焦煤市场分析

基本面

• 下游市场对原料煤采购积极性减弱，煤矿新增订单稀少，主要依赖老订单出货。
• 厂内焦煤库存有所累积，线上竞拍流拍现象仍存，部分煤种价格下调。
• 偏空

基差

• 焦煤现货市场价为3065元/吨，基差为676.5元，现货升水期货。
• 偏多

库存

• 独立焦企焦煤库存为979.7万吨，较上周减少50.2万吨。
• 钢厂焦煤库存为878.1万吨，较上周减少0.8万吨。
• 偏多

盘面

• 焦煤价格在20日线下方，20日线向下，显示短期趋势偏弱。
• 偏空

主力持仓

• 焦煤主力净多，但多头仓位有所减少。
• 偏多

市场预期

• 焦炭第二轮提降范围扩大，钢厂利润持续亏损，焦钢企业限产幅度增加。
• 对焦煤需求进一步减少，部分企业暂停采购，压价意向较强。
• 综合来看，预计短期内焦煤继续弱势运行。

交易建议

• 焦煤2209：2380空，止损2400。

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焦炭市场分析

基本面

• 部分钢厂开启焦炭第二轮提降，焦企生产积极性一般，部分减产。
• 钢厂限产预期增强，对焦炭采购节奏放缓，贸易商观望情绪浓厚。
• 部分焦企出货不畅，开始累库，供需趋于宽松。
• 偏空

基差

• 焦炭现货市场价为3190元/吨，基差为121元，现货升水期货。
• 偏多

库存

• 焦炭港口库存为288.5万吨，较上周增加8万吨。
• 独立焦企焦炭库存为55.5万吨，较上周增加12万吨。
• 偏多

盘面

• 焦炭价格在20日线下方，20日线向下，显示短期趋势偏弱。
• 偏空

主力持仓

• 焦炭主力净空，且空头仓位增加。
• 偏空

市场预期

• 焦价下调后，焦企亏损程度加大，部分减产，下游需求走弱。
• 原料端煤价回落，成本端支撑减弱，焦炭价格或仍有下降预期。
• 预计短期内焦炭或稳中偏弱运行。

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多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存已处于中高位，对焦炭到货控制严格。
• 成材累库，库存压力渐显。

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市场数据一览

项目	6月23日	6月22日	涨跌
JM2209	2388.5	2291.5	+97
JM2301	2257	2175	+82
JM2305	1969.5	1892	+77.5
J2209	3069	2939.5	+129.5
J2301	2934	2826.5	+107.5
J2305	2864.5	2760	+104.5

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库存变化

焦煤港口库存

• 190.4万吨，较上周增加9.6万吨。

焦炭港口库存

• 288.5万吨，较上周增加8万吨。

独立焦企库存

• 焦煤：979.7万吨（较上周减少50.2万吨）
• 焦炭：55.5万吨（较上周增加12万吨）

钢厂库存

• 焦煤：878.1万吨（较上周减少0.8万吨）
• 焦炭：605.3万吨（较上周减少30.6万吨）

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其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为81.1%，周环比减少0.4%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-47元，较上周增加27元。
• 高炉开工率：数据未明确，但整体呈现下降趋势。
• 高炉生产利润：数据未明确，但整体表现疲软。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量略有下降。

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结论

当前焦煤与焦炭市场均面临较大的下行压力，主要受下游需求疲软、钢厂限产、焦企减产等因素影响。尽管部分企业原料库存处于低位，存在采购需求，但整体市场情绪偏空，价格承压明显。短期内，焦煤与焦炭或将继续弱势运行，投资者需警惕价格进一步下跌的风险。