20240903-国泰期货-所长早读_72页_20mb

国泰君安期货2024-09-03报告总结

8月财新制造业PMI升至50.4，高于前值49.8，指数高于50荣枯线，显示制造业景气度恢复扩张。新订单增长带动产出回升，用工趋稳，但出口订单疲软，制造业信心上升。总体以PMI分析为主导。

主要板块分析：

• 集运指数（欧线）：供需面承压，运价持续下跌，10合约或超跌，建议短期观望震荡市。需求进入淡季，供给联盟停航力度稳定，中长期可能回归2800-3100点震荡区间。关注国庆假期停航对10月运价的影响。
• 工业硅：盘面大幅回落，价格主力合约收于9615元/吨，跌势显著。基本面弱势，需求补库放缓，硅粉招标价下降，仓单矛盾累积。建议轻仓逢高试空，短期价格波动加剧。
• PTA：趋势偏弱，聚酯工厂降价促销，供应端支撑不足，建议多MEG空PTA。09合约交割月，仓单多集中在福建逸盛海南，可能继续反套。注意8月累库和9月变化。
• 其他板块简述：黄金、白银等贵金属高位震荡或回落；铜库存减少，但价格受限；铝、锌铅等小幅震荡，趋势强度多为中性偏弱。总体商品市场偏向谨慎观望。