20241119-国泰期货-所长早读_72页_20mb

国泰君安期货研究报告分析总结

2024年10月，中国税收收入同比首次实现年内正增长，当月增长5.5%，税收收入增长18%。尽管整体收入同比下降13%，但在无新政策刺激背景下，原木、铁矿石等商品价格走势偏弱，震荡为主，供需矛盾明显。

金属类品种多数震荡，铝、氧化铝位于中性区间（趋势强度0）；锌、铅因进口亏损和产量下降呈现弱势震荡，锌进口亏损扩大，铅产量同比下滑28%；聚丙烯（PP）在现货微跌背景下趋势偏弱（趋势强度1），黑色系如铁矿石供给稳定而需求预期不稳，主打弱势震荡。

化工品方面，PTA和MEG多空交织，玻璃跟随楼市成交放缓，白糖因进口利润倒挂趋紧呈现偏强（趋势强度1），但橡胶、沥青商品基本面偏空，延续弱势震荡格局。

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