20210630-开源证券-专用设备行业点评报告_下游公司募资扩产_光伏设备景气加速_3页_363kb

专用设备行业总结

核心内容

2021年6月30日发布的行业点评报告指出，光伏设备行业景气度正在加速提升，主要得益于下游光伏制造企业大规模募资扩产，推动了整个产业链的产能扩张和技术升级。报告强调，在“双碳”目标的推动下，光伏行业迎来了快速发展期，而高效电池技术成为产业链竞争的核心。

主要观点

• 下游扩产带动设备需求：晶科能源和阿特斯分别计划募资60亿元和40亿元，用于高效电池和组件产能扩张，表明光伏制造企业正积极布局高效技术，推动设备需求增长。
• 高效电池技术引领行业趋势：晶科能源将使用N型高效电池技术，阿特斯则在多个环节同步扩张产能，显示行业对高效电池技术的重视程度持续提升。
• 技术赛马推动设备企业崛起：随着电池片技术路线的竞争加剧，设备厂商需加快研发和技术创新，以满足下游企业对高效产线的需求，优质设备公司有望在竞争中脱颖而出。
• 行业前景乐观：报告对光伏设备行业持“看好”评级，认为其将超越整体市场表现，受益于技术迭代和产能扩张带来的需求增长。

关键信息

光伏设备需求加速

• 晶科能源：拟募资60亿元，用于建设7.5GW高效电池和5GW高效组件生产线，以及研发中心建设，重点布局N型高效电池技术。
• 阿特斯：拟募资40亿元，用于10GW拉棒、10GW硅片、4GW高效电池和10GW高效组件项目，电池项目单GW投资5亿元，显示出对高效技术的全面投入。

行业发展趋势

• 一体化布局深化：组件企业积极投资电池片生产，推动产业链一体化进程。
• 技术路线竞争激烈：未来一年，不同电池技术路线将展开“赛马”，设备厂商需加快技术迭代以适应市场需求。
• 设备厂商机遇与挑战并存：在下游扩产加速的背景下，设备厂商将获得大量订单，但同时也面临研发能力和技术储备的考验。

投资评级与风险提示

• 行业评级：看好（overweight），预计行业表现将优于整体市场。
• 风险提示：包括全球光伏新增装机量不及预期、下游扩产节奏放缓、设备厂商研发能力不足等。

估值与分析方法说明

• 本报告的分析基于公开信息，但存在假设条件，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型具有局限性，不保证所涉及证券的交易价格。

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