20231106-正信期货-钢矿周度报告_现货交投两旺_钢价连续上涨_31页_1mb

钢材周度市场总结- 20231106

价格：螺纹和热卷价格稳步上涨，创反弹新高。螺纹主力合约价格上涨81至3805，热卷主力合约价格上涨55至3899；现货价格大幅反弹，上海螺纹现货价涨110至3910，热卷现货价涨50至3870，区域间涨幅略有差异。

供给：高炉减产与电炉增产导致供应小幅回落。高炉开工率和产能利用率下降，日均铁水产量减133万吨至2414万吨；电炉产能利用率上升，产量增加，集中在华东和华南地区，供应结构调整为长流程减量、短流程增量。

需求：成交活跃，需求两旺。螺纹表观需求环比增182万吨至29789万吨，热卷表观需求增108万吨至32635万吨；高价提振交易，下游补库和终端需求释放，帮助库存去化。

利润：成材拉涨带动利润修复，华东螺纹点对点利润转正至10元/吨，相比亏损有改善；热卷01合约升水现货20，基差收窄，支持正套机会。

库存：去化超预期，钢材社会库和厂库双降，整体水平低位。螺纹社库减2546万吨至40163万吨，热卷社库减842万吨至28178万吨；港口和钢厂库存压力渐增，但去库节奏较快。

基差：期现同步上涨，基差走扩；螺纹01合约基差105，热卷01合约升水20，贴水继续扩大，引资金谨慎入场，反套机会关注。

策略：成材单边谨慎追高，建议关注反套；铁矿石1-5价差中性震荡，维持升水结构，正套需谨慎。

铁矿石周度市场总结- 20231106

价格：盘面强势突破900，现货跟涨乏力。铁矿石主力合约价格上涨，现货PB粉价涨109%至968；宏观资金入场推涨，但钢厂需求弱化限制现货涨幅。

供给：全球发运量小幅回升，主要集中非主流资源；澳洲至中国发运减少，巴西发运持稳，全球发运量增659万吨至26291万吨。

需求：刚性需求削弱，钢厂盈利压力大，铁水产量减133万吨至2414万吨；被动补库常态，烧结粉日耗和库存双双下降，进口矿需求趋弱。

库存：港口库存累库加剧，45港总库存增15625万吨至1129341万吨；疏港量与到港量双增导致库存结构变动，贸易矿库存增幅放缓。

价差：1-5价差维持升水，中性震荡；基差收敛，现货价差偏小，跨品种比较中焦矿比275，螺矿比409，成本端压力向煤焦传导。

策略：铁矿1-5正套中性，关注期现基差机会；市场处于强预期主导，谨慎操作。