20220218-西部证券-基金投顾研究跟踪报告之九_基金投顾策略跟踪_逆势加仓者占比较多_科技板块维持高配_14页_4mb

基金投顾策略跟踪总结

核心内容

本报告对2022年以来基金投顾策略的表现进行了跟踪分析，重点围绕蚂蚁财富平台展示的基金投顾策略与公募FOF基金的对比，以及投顾策略在持仓层面的配置偏好。

主要观点

1. 收益风险表现

   • 基金投顾策略整体表现优于公募FOF基金，尤其在低波动率区间表现更优。
   • 在0~5%波动率范围内，多数投顾策略表现位于公募FOF组的中上部区域。
   • 在5~15%波动率范围内，投顾策略表现位于公募FOF组的中部偏上区域，整体表现与公募FOF对照组均值持平。
   • 在15~30%波动率范围内，投顾策略表现优于公募FOF对照组。
   • 近一周，稳健型投顾策略表现良好，而均衡型和高收益型策略则普遍下跌。

2. 行业配置偏好

   • 稳健型策略：科技板块配置比例最高，为34.75%（环比增加），消费、医药板块减配，金融板块增配。
   • 高收益型策略：科技板块配置比例有所增加，消费板块基本稳定，医药板块减配，金融板块增配，周期板块略有增配。

3. 持仓标的分析

   • 投顾策略主要配置了均衡型权益标的，如富国价值优势混合、信达澳银新能源产业股票等。
   • 投顾策略倾向于配置规模较小的基金，同时增加了固收加类型的配置。

关键信息

• 投顾策略数量：蚂蚁财富平台展示了15家机构，合计46个基金投顾策略，分为稳健型、均衡型和高收益型三类。
• 权益占比：稳健型策略权益占比在9%~23%，均衡型在41%~52%，高收益型在56%~89%。
• 新增标的：近一个月新增24只标的，以混合型基金为主，灵活配置型与偏债混合型占比上升。
• 市场对照组：股票型基金总指数涨幅为-8.19%，混合型基金总指数涨幅为-7.43%，部分高收益型投顾策略表现优于市场指数。

基金投顾策略收益风险表现

稳健型策略

• 近一周涨跌幅：均为正，范围在-0.13%~0.2%之间。
• 今年以来涨幅：在-1.80%~0%之间，其中申万宏源稳一点涨幅最高。
• 近6个月涨幅：在-0.32%~2.18%之间，申万宏源稳一点涨幅最大。
• 近一年涨幅：在-9%~1%之间，华夏固收增强组合表现相对较好。

均衡型策略

• 近一周涨跌幅：均为负，范围在-1.17%~-0.12%之间。
• 今年以来涨幅：在-6.82%~-4.23%之间，跌幅最低的是财通金选价值。
• 近6个月涨幅：在-1.68%~1.18%之间，易方达股债平衡涨幅最高。
• 近一年涨幅：在-12%~1%之间，部分策略表现优于市场指数。

高收益型策略

• 近一周涨跌幅：在-4.57%~1.07%之间，财通金选价值涨幅最高。
• 今年以来涨幅：在-15.62%~-4.23%之间，平均值为-9.3%。
• 近6个月涨幅：在-2.3%~-0.95%之间，南方股债积极成长跌幅最小。
• 近一年涨幅：在-25.88%~1%之间，部分策略表现优于市场指数。

持仓标的分析

高重复配置标的

• 富国价值优势混合：重复配置次数最多，为9次。
• 信达澳银新能源产业股票、富国信用债A/B、中欧价值智选混合C：重复配置次数并列第二，均为7次。
• 其他高重复配置标的：富国天利增长债券、南方转型增长灵活配置混合A等。

新增标的

• 新增股票型基金：1只，博道叁佰智航A，规模为11.52亿。
• 新增混合型基金：20只，平均规模为34亿，最小为1.07亿，最大为179.6亿。
• 新增债券型基金：3只，最小规模为40亿，最大为85亿。

风险提示

• 本文结果基于机构披露数据，数据更改可能导致结论变化。
• 数据提取可能存在记录错误。
• 文中对基金投顾策略的评价体系仅供参考，不构成投资建议。