20180723-东北证券-环保工程及服务_公用事业行业动态报告_固废防治草案发布_LNG价格达夏季历史新高_12页_1mb

环保工程及服务/公用事业行业分析总结

核心内容

本报告聚焦环保及公用事业行业，分析近期政策动态、市场表现及投资建议，重点关注固废防治、大气治理、污水处理及天然气领域。

主要观点

• 政策驱动：国家政策推动环保行业绿色发展，明确到2020年形成有利于绿色发展的价格机制。重点在污水处理、垃圾处理、节水、节能环保等方面。
• 大气治理：国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，提出2020年二氧化硫、氮氧化物排放总量下降15%以上，PM2.5未达标城市浓度下降18%以上。治理范围从京津冀等重点区域逐步扩展至非重点区域。
• 固废治理：非正规垃圾堆放排查整治持续推进，政策力度加强，有助于固废行业需求释放及非法处置问题改善。
• 天然气市场：LNG价格达到夏季历史新高，预计短期将维持高位，主要受原油价格上涨及冬季气荒准备影响。

投资建议

• 污水治理：关注拥有核心技术的博世科及膜法水处理龙头碧水源。
• 固废领域：建议关注水泥窑协同处置龙头金圆股份。
• 大气治理：推荐龙头龙净环保。
• 天然气领域：关注煤层气气源标的蓝焰控股及煤改气标的百川能源。

市场表现

• 上周沪深300指数上涨0.01%，创业板指数下跌0.55%。
• 中信环保及公用事业指数上涨0.68%，表现优于大盘。
• 环保子板块中，火电涨幅最大（5.76%），CS其他发电跌幅最大（-0.40%）。
• 涨幅前十个股包括三维丝、博世科、国祯环保、东江环保、碧水源；跌幅前十个股包括中国天楹、环能科技、兴源环境、迪森股份、*ST凯迪。

行业新闻

1. 固废防治法修订草案：生态环境部发布《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）（征求意见稿）》，明确各方责任，促进协同治理。
2. 广东污染地块治理：发布《广东省污染地块治理与修复工程环境监理技术指南（征求意见稿）》，规范污染地块治理流程。
3. 地表水监测站建设：生态环境部通报国家地表水水质自动监测站建设进展，1452个水站已实现数据联网，联网率82%。
4. 河南乡镇空气质量监测：加快推进全省建制乡（镇）环境空气质量自动监测站建设。
5. 广西大气污染防治：贵港市计划推进燃煤电厂和钢铁行业超低排放改造。
6. 黑龙江秸秆综合利用：实施三年行动计划，目标秸秆综合利用率达95%以上，新建32个生物质热电联产项目。
7. 陕西污染物减排：汉中市计划实现化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放量比2015年下降4.2%至6%。
8. 湖南入河排污口管理：制定入河排污口监督管理办法，加强水资源保护。
9. 山东扬尘治理：发布《潍坊市工业企业扬尘污染防治技术导则》，提升治理精细化水平。
10. 安徽农村黑臭水体排查：启动农村黑臭水体排查治理工作。
11. 江苏生物制药排放标准：征求生物制药行业水和大气污染物排放限值意见。
12. 四川PPP示范项目：2018年发布20个环保类PPP示范项目。

重点公司盈利预测

风险提示

• 政策落地不及预期可能影响行业发展。

重要公司公告

• 巴安水务：对外投资东营市史口镇固体废弃物处置中心一期工程项目。
• 大禹节水：拟使用3亿元闲置资金购买理财产品。
• 神雾环保：因未提交年报，公司营业执照被吊销。
• 首创股份：中标三亚市农村生活污水治理工程EPC+O项目，金额13.36亿元。
• 中国天楹：中标成都万兴发电厂（二期）垃圾焚烧炉采购项目，金额0.85亿元；控股股东增持股份。
• 兴蓉环境：签署成都市自来水六厂B厂资产转让协议，转让金额3.7亿元。
• 龙净环保：签署首钢京唐钢铁公司烧结烟气脱硫脱硝改造工程合同，金额4.7亿元。
• 海峡环保：预中标建宁县乡镇及农村生活污水处理工程PPP项目，金额1.67亿元。
• 蒙草生态：中标乌拉特中旗生态建设PPP项目，金额1.66亿元。
• 陕天然气：签订天然气购销合同，金额0.016亿元。
• 启迪桑德：中标淮南市东部生活垃圾焚烧发电项目，金额9.83亿元。
• 龙马环卫：中标河南省安阳市环卫一体化项目，金额9.10亿元。
• 博天环境：中标大冶市乡镇污水处理工程PPP项目，金额4.56亿元。
• 京蓝科技：中标汤阴县水环境生态修复PPP项目，金额17.94亿元。

结论

环保及公用事业行业在政策推动下持续受益，重点关注污水治理、固废处理、大气治理及天然气领域。市场表现总体稳健，行业指数优于大势。建议投资者关注具备核心技术及政策受益的龙头企业，同时注意政策落地风险。