20160516-中国银河-电力设备与新能源行业周报_新能源汽车产销量加速释放_继续看好电池_电机电控等环节_20页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2016年5月16日）

核心内容

本报告分析了2016年5月电力设备与新能源行业的一周行情、市场动态、重点数据以及投资建议，主要聚焦在新能源汽车、光伏、风电、电池材料、电力设备等领域。

主要观点

1. 新能源汽车产销量加速释放

• 4月销量：新能源乘用车销量20703辆，同比增长149%；新能源汽车产销超过3.1万辆，同比增长180%。
• 结构变化：纯电动乘用车销量占比提升，A级车型销量增长显著，受不限牌政策驱动，消费结构趋于高端化。
• 投资建议：推荐国轩高科、长园集团、江苏国泰、蓝海华腾、汇川技术、合康变频、宏发股份等；关注三元电池产业链的当升科技、天赐材料、新宙邦等。

2. 充电桩行业动态

• 国网招标：国家电网2016年电源项目第二次物资招标，总金额8亿元，国网系份额下降至40%。
• 民营公司入围：南京能瑞、杭州奥能首次入围，民营上市公司在国网项目中获得业绩提升。
• 投资建议：推荐长园集团、平高电气，关注科士达、国电南自、和顺电气等。

3. 特斯拉Model3热销对行业的影响

• Model3表现：两天内订单达27.6万辆，价格3.5万美元，与传统汽车价格区间趋近。
• 对国内影响：短期内对国内新能源汽车影响不大，但长期看国内车企将迎挑战。
• 产业链机会：关注电池、电机、电气零部件等环节，推荐江苏国泰、宏发股份、信质电机等。

4. 国家能源政策与电力设备行业

• 能源革命：通过清洁能源替代传统火电，推动新能源汽车发展。
• 国企改革：电力设备及新能源行业涉及的国企资产证券化率低，尤其国家电投集团，推荐东方能源、中国电力新能源。

5. 光伏行业动态

• 政策支持：山东省和山西省推动光伏扶贫及能源转型。
• 价格变化：多晶硅料价格上涨1.92%，组件价格下跌0.57%。
• 投资建议：推荐国轩高科、长园集团、江苏国泰等。

6. 风电行业动态

• 新增项目：河南省2016年新增风电开工建设项目49个，共计486.8万千瓦。
• 投资建议：推荐金风科技、东方能源等。

7. 电力设备市场表现

• 整体下跌：沪深300指数下跌1.77%，电气设备板块下跌5.35%。
• 细分行业表现：电机指数下跌6.09%，电源设备指数下跌4.49%，高低压设备指数下跌6.23%。
• 涨幅与跌幅：涨幅前五为金冠电气、合康变频、鼎汉技术、东方日升、亿晶光电；跌幅前五为万里股份、通达股份、中电电机、摩恩电气、天龙光电。

关键信息

重点数据

• 光伏产业链价格变化：
  • 多晶硅料价格上涨1.92%；
  • 单晶5寸电池片价格下跌0.32%；
  • 多晶6寸电池片价格下跌0.31%；
  • 组件价格下跌0.57%。
• 电池材料价格：
  • 电池级碳酸锂报价约17万元/吨；
  • 负极材料主流报价1.8-10万元/吨；
  • 电解液价格7-9万元/吨；
  • 隔膜均价2-4.5元/平方米。

行业趋势

• 新能源汽车：销量持续增长，A级和B级车型占比提升，行业进入加速期。
• 光伏：政策支持明显，价格波动反映市场供需变化。
• 风电：新增项目较多，政策推动行业发展。
• 储能：中国储能市场预计到2020年将达到24.2GW。
• 电力体制改革：国家发改委推动电力体制改革，支持新能源发展。

电力设备投资建议

• 推荐标的：国轩高科、长园集团、江苏国泰、蓝海华腾、汇川技术、合康变频、宏发股份等。
• 关注标的：三元电池产业链的当升科技、天赐材料、新宙邦、杉杉股份等；关注新能源汽车、光伏、风电等领域的相关企业。

推荐与评级

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，行业指数或公司股价与平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，行业指数或公司股价低于平均回报10%及以上。

推荐公司

• 新能源汽车：国轩高科、长园集团、江苏国泰、蓝海华腾、汇川技术、合康变频、宏发股份。
• 光伏：江苏国泰、长园集团、天赐材料、新宙邦。
• 风电：金风科技、东方能源。
• 储能：科陆电子、江苏国泰。

重点事件

充电桩中标

• 国网中标：国电南瑞、许继电气、鲁能智能、中电远达、江苏国泰等。
• 民营公司：南京能瑞、杭州奥能首次入围，带来业绩提升。

光伏扶贫

• 山东省：2016-2018年集中开展光伏扶贫工程，惠及1000个扶贫重点村、10万贫困户。
• 山西省：推动大同采煤沉陷区光伏示范基地建设。

电力设备公司动态

• 公司中标：通达股份、江苏国泰、积成电子、大连电瓷、炬华科技、北京科锐、平高电气、四方股份等。
• 公司投资：彩虹精化、汉缆股份、露笑科技、北京科锐等。

总结

本报告指出，新能源汽车产销量加速释放，行业结构趋于高端化，推荐相关产业链企业。同时，光伏、风电、储能等清洁能源领域受到政策支持，行业前景良好。电力设备板块整体下跌，但部分细分领域如充电桩、光伏材料等表现较好，建议关注相关标的。此外，国企改革和电力体制改革也为行业带来新的发展机遇，推荐东方能源、中国电力新能源等。