20180913-兴业研究-FICC日报_1页_419kb
报告摘要
宏观、货币市场和流动性总结
一、宏观经济数据
1. 信贷与融资数据
- 8月新增人民币贷款：1.28万亿元，低于预期的1.40万亿元。
- 8月社会融资规模：1.52万亿元人民币，高于预期的1.3万亿元。
- M2货币供应同比：8.2%，低于预期的8.6%。
- M1货币供应同比：3.9%，低于预期的5.3%。
- M0货币供应同比：3.3%，低于预期的3.9%。
2. 财政数据
- 8月全国一般公共预算收入：11077亿元，同比增长4%。
- 8月全国一般公共预算支出：15137亿元，同比增长3.3%。
- 1-8月累计预算收入：132868亿元，同比增长9.4%。
- 1-8月累计预算支出：140673亿元，完成年初预算的67%，同比增长6.9%。
- 个人所得税：1-8月累计10319亿元，同比增长21.1%。
- 企业所得税：1-8月累计29963亿元，同比增长12.9%。
3. 其他经济指标
| 指标 |
8月实际值 |
前值 |
兴业预测值 |
| PMI (%) |
51.30 |
51.20 |
51.00 |
| 出口同比(%) |
9.80 |
12.20 |
15.00 |
| 进口同比(%) |
20.00 |
27.30 |
20.00 |
| CPI同比(%) |
2.30 |
2.10 |
2.30 |
| PPI同比(%) |
4.10 |
4.60 |
4.00 |
| 工业增加值同比(%) |
- |
6.00 |
5.80 |
| 固定资产投资同比(%) |
- |
5.50 |
5.50 |
| 社会消费品零售同比(%) |
- |
8.80 |
9.00 |
| 新增贷款(亿) |
12,800.00 |
14,500 |
13,500 |
| 新增社会融资规模(亿) |
15,215.00 |
10,415 |
13,000 |
| M1同比(%) |
3.90 |
5.10 |
5.30 |
| M2同比(%) |
8.20 |
8.50 |
8.50 |
二、货币市场和流动性
1. 央行操作
- 人民银行开展600亿元7天逆回购操作，利率2.55%，无逆回购到期，净投放600亿元。
2. 资金面情况
- DR001：2.53%，较前一日下降4.3BP。
- DR007：2.66%，较前一日下降1.1BP。
- Shibor 3M：2.85%，较前一日下降0.2BP。
- GC001：2.51%，较前一日下降24.5BP。
- GC007：2.67%，较前一日下降18.5BP。
3. 存单市场
- 3M NCD利率：3.06%，较前一日上涨9.4BP。
- 6M NCD利率：3.76%，较前一日上涨16.4BP。
三、债券市场
1. 一级市场
- 利率债：今日发行2年和5年期国债，中标利率高于票面和估值，5年期国债需求旺盛。
- 地方债：5、7、10年期地方债中标利率高于同期限国债33-38BP。
- 信用债：共发行265.3亿元，发行主体集中在AAA级国有企业，主要券种为超短融和一般公司债。
- 取消发行：18合建投MTN001，主体评级AAA，计划发行规模10亿元。
2. 二级市场
- 利率债：国债期货明显反弹，现券收益率小幅走低。
- 10年期国债主力T1812：上涨0.21%。
- 5年期国债主力TF1812：上涨0.12%。
- 10年国开活跃券180210：收益率下行2.12bp，报4.2325%。
- 10年国债活跃券180019：收益率下行2.75bp，报3.6475%。
- 信用债：
- 城投债AA+1~3Y成交区间为4.62%~7.3%。
- 产业债成交集中在AAA级，1~3Y成交区间为3.76%~6.8%。
- 15中海01：成交在3.25%。
- 09中交G2：成交在3.85%。
3. 主要利差
| 指标 |
本日 |
前日 |
日变动(BP) |
今年以来变动(BP) |
| 期限利差:10Y-1Y |
80.61 |
82.94 |
-2.3 |
71.6 |
| 期限利差:10Y-5Y |
66.95 |
66.13 |
0.8 |
58.0 |
| 信用利差:3Y,AA+ |
78.16 |
78.61 |
-0.4 |
2.9 |
| 评级利差(AAA-AA):3Y |
83.00 |
83.00 |
0.0 |
38.0 |
4. 衍生品
| 指标 |
本日 |
前日 |
日变动(BP) |
今年以来变动(BP) |
| IRS-FR007:1Y |
2.78 |
2.76 |
0.0 |
-0.9 |
| IRS-FR007:5Y |
3.18 |
3.16 |
0.0 |
-0.9 |
| 国债期货:5年 |
0.12 |
-0.13 |
0.3 |
0.1 |
| 国债期货:10年 |
0.21 |
-0.31 |
0.5 |
0.2 |
四、外汇、贵金属和原油市场
1. 外汇市场
- 美元指数：收盘94.85，较前一日下降0.24%，YTD变动3.25%。
- USDCNY：6.8680，较前一日上涨0.06%，YTD变动5.72%。
- USDCNH：6.8349，较前一日下降0.59%，YTD变动5.12%。
- EURUSD：1.16，较前一日上涨0.16%，YTD变动-3.59%。
- GBPUSD：1.30，较前一日上涨0.10%，YTD变动-4.00%。
- USDJPY：111.26，较前一日下降0.33%，YTD变动-0.91%。
- USDHKD：7.85，较前一日下降0.01%，YTD变动0.43%。
2. 贵金属市场
- 伦敦金：收盘1206.00，较前一日上涨0.63%，YTD变动-8.44%。
- 伦敦银：收盘14.24，较前一日上涨0.78%，YTD变动-17.06%。
- 金交所 Au9999：265.20，较前一日下降0.07%，YTD变动-3.67%。
- 金交所 Ag9999：3435.00，较前一日上涨0.29%，YTD变动-9.96%。
3. 原油市场
- NYMEX原油：70.30，较前一日上涨0.56%，YTD变动16.45%。
- ICE布油：79.75，较前一日上涨0.31%，YTD变动19.83%。
- 超探油小时：535.00，较前一日上涨2.21%，YTD变动24.66%。
五、农业农村部信息
- 非洲猪瘟疫情：与发生疫情省相邻的省份暂停生猪跨省调运，并暂时关闭省内所有生猪交易市场。涉及省份包括河北、山西、内蒙古、吉林和上海等10个省市。
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