20240817-财通证券-_美_周市场复盘（8月第3周）_国有大行股价新高_12页_868kb

证券研究报告总结

报告时间：2024年8月17日

核心观点：

1. A股市场表现：

   • 8月第三周A股先抑后扬，前期受观望情绪和流动性压力影响，成交额降至低位，但随着央行逆回购和经济数据回暖，市场信心快速恢复，后半周成交额回升，权重指数表现领先。
   • 重点指数：上证50、沪深300分别上涨12%、4%。
   • 市场结构呈现“哑铃”特征，红利资产和TMT板块成为主导力量。

2. 红利资产表现：

   • 银行业、通信、煤炭成为涨幅最高的行业。
   • 国有大型银行（如工行、建行、中行）股价再创历史新高，反映长端利率下降带来的高股息吸引力。
   • 以建行A股为例，股息率约为5%，H股接近9%。

3. TMT板块交易活跃：

   • 科技成长板块表现突出，尤其是AI眼镜和消费电子链。
   • AI眼镜概念受益于苹果VisionPro版本研发和国内厂商新品发布。
   • 新冠检测、特效药等与疫情相关领域，近期再度受到市场关注。

4. 大类资产与海外市场动向：

   • 全球股市超跌反弹，日经225周内涨幅接近9%。
   • 现货黄金本周上涨11%，显示避险资产关注度提升。
   • 美元资产小幅震荡。

5. 未来重点关注事件：

   • 国内下周两大关注点为：8月20日LPR报价和8月31日PMI数据。
   • 海外主要关注美国Markit制造业PMI，以及9月美联储可能的降息预期。

风险提示：

• 宏观经济大幅波动、市场波动超预期、美联储超预期加息、通胀失控等风险。

机构评级：
关于国内A股市场，报告给予以下评级标准：

• 买入：同期指数涨幅>10%
• 增持：同期指数涨幅5%-10%
• 中性：同期指数涨幅-5%至5%
• 减持：同期指数涨幅<-5%

但总体来看，随着增量资金入场，权重股和高股息板块有望继续获得关注。

结论：

在政策底与市场底初步确认的背景下，红利板块与科技成长方向有较好的结构性机会。但需密切关注宏观风险及流动性变化。