20210726-华鑫证券-全市场估值跟踪_17页_2mb

报告摘要

本报告由华鑫证券的严凯文和黄侃两位证券分析师撰写，旨在分析A股、美股及港股的市场估值水平。报告涵盖A股市场整体及分板块、分行业估值情况，以及美股和港股的估值数据，为投资者提供市场估值的参考信息。

上周市场表现：
- 创业板综指数上涨1.08%，中证100指数下跌-1.12%，成长风格继续占优。
- 交易量略有回调，上周两市总成交额为59772.34亿元，环比下降2.12%。
- 市场风格上，成长板块表现优于消费板块，成长上涨2.72%，消费下跌-2.93%。
- 二八转换方面，小盘指数表现优于大盘指数，小盘上涨1.22%，大盘下跌-0.64%。
近期趋势：
- 近一月，中证500指数上涨2.60%，而中证100指数下跌-4.81%。

PE(TTM)数据：
- 全部A股PE(TTM)为20.75倍，较前周略有上升。
- 全部A股剔除金融服务业PE(TTM)为32.74倍，较前周上升。
- 从PE(TTM)来看，创业板指为63.33倍，显著高于其他板块。
- 从PB来看，创业板指为9.46倍，同样高于其他板块。
估值分位：
- 全部A股PE(TTM)估值分位为57.30%，处于中等偏上水平。
- 创业板指PE(TTM)估值分位为80.20%，处于较高水平。
- 中证500的PE(TTM)估值分位仅为7.50%，处于较低水平。

PE(TTM)分布：
- 上证综指：14.55倍
- 深证综指：38.25倍
- 创业板指：63.33倍
- 创业板综：83.69倍
- 上证50：11.96倍
- 沪深300：14.43倍
- 中证100：12.48倍
- 中证500：22.56倍
PB分布：
- 上证综指：1.56倍
- 深证综指：3.44倍
- 创业板指：9.46倍
- 创业板综：6.26倍
- 上证50：1.47倍
- 沪深300：1.73倍
- 中证100：1.54倍
- 中证500：2.06倍
行业估值分位：
- 高估值行业：食品饮料（91%）、电气设备（93%）
- 低估值行业：房地产（0%）、建筑装饰（3%）、农林牧渔（4%）
- 从PB角度来看，高估值行业包括电气设备（92%）、休闲服务（94%）、电子（95%）；低估值行业包括建筑装饰（3%）、房地产（0%）。

估值偏离度分析：
- 电气设备、食品饮料等行业估值位于第一象限（高PE与高PB），表明估值偏高。
- 房地产、建筑装饰和采掘等行业估值位于第三象限（低PE与低PB），表明估值偏低。
- 其他行业估值呈现负向偏离，即估值相对便宜。

美股估值数据：
- 标普500市盈率：31.60倍（环比下降1.25%），市净率：4.68倍（环比上升1.99%）
- 道琼斯工业指数市盈率：29.03倍（环比下降1.35%），市净率：6.71倍（环比上升0.43%）
- 纳斯达克指数市盈率：48.68倍（环比上升1.46%），市净率：6.30倍（环比上升3.04%）
- 美股市盈率估值分位：标普500为91.30%，道琼斯工业指数为95.10%，纳斯达克指数为92.50%。
港股估值数据：
- 恒生指数市盈率：12.71倍（环比下降2.60%），市净率：1.21倍（环比下降2.59%）
- 恒生中国企业指数市盈率：11.62倍（环比下降3.21%），市净率：1.27倍（环比下降3.21%）
- 恒生香港35市盈率：35.61倍（环比下降1.67%），市净率：1.20倍（环比下降1.67%）
- 港股市盈率估值分位：恒生指数为78.20%，恒生中国企业指数为81.20%，恒生香港35为93.70%。

A股PE(TTM)：
- 全部A股：20.75倍（↑）
- 全部A股（非金融）：32.74倍（↑）
- 上证综指：14.55倍
- 深证综指：38.25倍
- 创业板指：63.33倍
- 中证500：22.56倍（估值分位7.50%）
A股PB：
- 上证综指：1.56倍
- 深证综指：3.44倍
- 创业板指：9.46倍
- 中证500：2.06倍（估值分位21.30%）
美股PE(TTM)：
- 标普500：31.60倍（↓1.25%）
- 道琼斯工业指数：29.03倍（↓1.35%）
- 纳斯达克指数：48.68倍（↑1.46%）
美股PB：
- 标普500：4.68倍（↑1.99%）
- 道琼斯工业指数：6.71倍（↑0.43%）
- 纳斯达克指数：6.30倍（↑3.04%）
港股PE(TTM)：
- 恒生指数：12.71倍（↓2.60%）
- 恒生中国企业指数：11.62倍（↓3.21%）
- 恒生香港35：35.61倍（↓1.67%）
港股PB：
- 恒生指数：1.21倍（↓2.59%）
- 恒生中国企业指数：1.27倍（↓3.21%）
- 恒生香港35：1.20倍（↓1.67%）