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全市场估值跟踪总结

核心内容概览

本报告由华鑫证券分析师严凯文与黄侃共同发布，旨在对A股、美股及港股的市场估值情况进行跟踪分析，涵盖指数表现、板块与行业估值水平，以及市场风格变化等内容。报告数据截止至2024年06月25日，为投资者提供市场估值的参考依据。

主要观点

A股市场表现

• 指数表现：上周A股中小板综上涨4.24%，上证50上涨2.32%；近一月中小板综上涨3.34%，上证50下跌3.54%。
• 交易量：上周两市总成交额达51665.54亿元，环比上升34.73%，显示市场活跃度提升。
• 市场风格：周期板块表现相对较好，上涨3.52%；金融板块表现相对较差，上涨1.72%。
• 二八转换：小盘指数表现优于大盘指数，分别上涨3.04%和2.53%。

A股估值情况

• 全部A股PE(TTM)：上周为20.88倍，较前周上升；剔除金融服务业后的PE(TTM)为32.40倍，同样较前周上升。
• 估值分位：全部A股估值分位为56.70%，非金融板块估值分位为61.80%。
• 板块估值：
  • 上证综指PE(TTM)为14.53倍，估值分位为42.10%。
  • 深证综指PE(TTM)为37.30倍，估值分位为63.80%。
  • 创业板指PE(TTM)为60.98倍，估值分位为95.80%。
• PB(TTM)：
  • 上证综指PB为1.53倍，估值分位为57.30%。
  • 深证综指PB为3.34倍，估值分位为70.00%。
  • 创业板指PB为9.10倍，估值分位为95.50%。

A股分行业估值

• 高估值行业：休闲服务（90%）、汽车（93%）、食品饮料（96%）估值明显高于历史均值。
• 低估值行业：房地产（0%）、建筑装饰（2%）、农林牧渔（7%）估值明显低于历史均值。
• PE与PB偏离度：
  • 食品饮料、休闲服务等行业位于第一象限（高估值）。
  • 房地产、建筑装饰和采掘等行业位于第三象限（低估值）。

美股及港股估值情况

• 美股市盈率：
  • 标普500市盈率为32.67倍，较前周上升2.01%。
  • 道琼斯工业市盈率为29.32倍，较前周上升2.10%。
  • 纳斯达克指数市盈率为49.20倍，较前周上升2.41%。
• 美股市净率：
  • 标普500市净率为4.54倍，较前周上升2.47%。
  • 道琼斯工业市净率为6.85倍，较前周上升2.70%。
  • 纳斯达克指数市净率为6.16倍，较前周上升1.65%。
• 港股市盈率：
  • 恒生指数市盈率为13.76倍，较前周上升1.65%。
  • 恒生中国企业指数市盈率为12.76倍，较前周上升1.98%。
  • 恒生香港35市盈率为36.73倍，较前周上升0.58%。
• 港股市净率：
  • 恒生指数市净率为1.31倍，较前周上升1.65%。
  • 恒生中国企业指数市净率为1.40倍，较前周上升1.98%。
  • 恒生香港35市净率为1.24倍，较前周上升0.58%。

关键信息汇总

A股市场表现

A股估值分位（PE）

A股估值分位（PB）

美股估值情况

港股估值情况

结论

整体来看，A股市场近期表现分化，中小盘指数表现优于大盘指数，市场风格偏向周期板块。估值方面，创业板指和中小企业板估值显著高于历史平均水平，而房地产、建筑装饰等板块估值偏低。美股和港股估值均处于较高水平，其中标普500和纳斯达克指数市盈率、市净率均显著上升，港股中恒生香港35市盈率也处于较高分位。市场估值水平的波动反映了市场情绪和行业表现的变化，投资者需结合自身情况审慎决策。