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格林大华期货油脂早报总结（20210708）

核心内容

格林大华期货发布的油脂早报指出，当前油脂市场整体处于弱势下行趋势，主要受菜油跌幅扩大影响。报告对油脂品种的短期和中期走势进行了分析，并给出了具体的操作建议。

主要观点

• 短期走势：油脂市场整体偏弱，菜油跌幅扩大拖累整体表现。建议投资者在下跌后寻找买入时机，短期以观望为主，等待调整到位。
• 中期走势：油脂维持宽幅震荡走势，市场情绪和供需变化是主要驱动因素，短期内难以形成明确趋势。

关键信息

操作建议

• Y2109合约：支撑位为7300，压力位为9278。
• P2109合约：支撑位为6300，压力位为8428。
• 0I2109合约：支撑位为9200，压力位为11144。

利多因素

• 马来西亚棕榈油产量预期下调：预计20/21年度产量降至1840万吨，环比下降2.2%。
• 印度精炼棕榈油进口关税下调：从49.5%降至41.25%，为期3个月，至12月31日。
• 马来西亚棕榈油出口量增加：6月份出口154.6万吨，环比增长10.8%。
• 美豆种植面积意外下调：美国农业部6月供需报告将美豆种植面积下调至8755.5万英亩，低于市场预期，带动美豆期价急涨。
• 印度毛棕榈油进口税调整：基础进口税从15%下调至15%，总税率从35.75%降至30.25%。

利空因素

• OPEC+谈判进展波折：国际原油期价承压回落，对油脂成本端形成压力。
• CFTC豆类净多持仓下降：显示市场对豆类的看多情绪减弱。
• 印尼毛棕榈油关税下调：关税上限从255美元/吨降至175美元/吨，影响棕榈油进口成本。
• 美元指数反弹：对油脂等大宗商品价格形成压制。
• 国内监管关注价格过快上涨：政府持续监控大宗商品价格，可能对市场产生干预。

风险因素

• 疫情新情况：可能影响油脂供应链及需求。
• 国际原油价格波动：对油脂成本有直接影响。
• 国储抛售油脂：可能加剧市场供应压力，导致价格下跌。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
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