58安居客房产研究院-2021上半年大宗交易报告-7页_4mb

商业地产大宗交易市场总结

核心内容概述

2021年上半年，中国内地商业地产大宗交易市场呈现“量稳价跌”的特征。尽管交易量未恢复至疫情前水平，但市场信心依然存在，投资活跃度保持稳定。宏观经济持续向好，为商业地产市场提供了稳定支撑，但疫情对线下消费的持续影响导致整体业绩尚未完全恢复。

主要观点

• 宏观经济表现良好：2021年上半年国内GDP同比增长12.7%，两年平均增长5.3%，宏观经济保持“稳中向好”的态势。
• 商业地产交易量稳：2021年上半年共完成95宗大宗交易，成交金额达880亿元，与过去三年成交宗数基本持平，但成交金额仅为2020年全年总额的43%。
• 交易价格理性下行：单宗成交均价为9.3亿元，较2020年下降1.8亿元，反映出投资者对资产价格更为谨慎的判断。
• 一线城市主导市场：约96.5%的成交额集中在一线城市，北京、上海、广州、深圳分别占据34%、33%、20%和8%的市场份额，其中北京连续超越上海成为成交额最高的城市。
• 投资型买家主导市场：投资型买家成交金额占比提升至66%，显示出对商业地产的长期投资意愿。
• 外资偏好上海：上海外资投资总额达111亿元，占全国外资投资总额的52%，显示出外资对上海市场的持续关注。
• 物业类型变化：办公/研发办公仍为最大交易类型，但占比下降；商业、综合体、数据中心等类型交易活跃度上升，尤其是数据中心交易创历史新高。
• 租赁市场回暖：写字楼租赁活跃度指数持续向好，商铺租赁市场在二季度由负转正，显示出市场复苏的积极信号。

关键信息

交易数据概览

城市成交情况

物业类型成交占比

市场趋势与展望

• 租赁市场活跃度提升：写字楼和商铺的在线租赁活跃度指数持续向好，表明市场需求逐步恢复。
• “以价换量”策略仍存：尽管需求回升，租金指数尚未恢复至疫情前水平，市场仍在试探中缓慢回升。
• 公募REITs推动市场流动性：公募REITs的成功发行提升了商业地产的市场流动性，增强了投资者对长租公寓、商办类资产的关注和期待。
• 市场预期向好：预计下半年商业地产大宗交易市场将继续回暖，成交量和成交额有望在一线城市带动下持续提升。

结论

2021年上半年，中国内地商业地产大宗交易市场在宏观经济稳定和政策支持下保持理性活跃，但整体仍处于复苏阶段。一线城市特别是北京和上海，成为市场的主要推动力。投资型买家和外资持续活跃，推动市场向好发展。随着公募REITs的推进和租赁市场的回暖，预计下半年市场将呈现更积极的趋势。