20240825-华创证券-吉利汽车-00175.HK-2024年中报点评_电动转型进入量利双升新阶段_5页_390kb

吉利汽车2024年中报显示，公司上半年销量达956万辆，同比增长41%，营收1073亿元，增长幅度为466%，归母净利1060亿元，同比增长57倍。其中，销售业绩优异，第二季度销量480万辆，增长33%，毛利率提升至165%，主要得益于极氪品牌的高毛利率拉动；但净利润增长受资产出售收益影响。公司预计未来电动转型加速，销量和盈利有望双升，2024-2026年预计归母净利分别为149亿、119亿和138亿元（调整后数据为74亿、119亿和138亿元），目标价区间96-120港元，维持“强推”评级。风险包括经济放缓和市场竞争加剧等。整体表现超预期，新能源车占比预计将继续提升。