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动力煤早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的动力煤早报，日期为2021年4月26日。报告主要分析了动力煤市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场结论，为投资者提供短期交易建议。

主要观点

基本面分析

• 电厂存煤情况：4月23日全国电厂样本区域存煤总量为754.2万吨，日耗煤35.3万吨，可用天数22.2天，电厂日耗处于同期高位。
• 运输与库存：大秦线检修进行中，秦港库存处于低位，CCI5500现货价格涨幅收窄，市场供应偏紧。
• 区域供应情况：
  • 内蒙鄂尔多斯地区煤管票按核定产能发放，部分矿区告急，存在停产预期。
  • 陕西榆林地区因安监环保严格，部分煤矿停减产。
  • 主产区进一步加强安全检查，支撑煤价上涨。

基差分析

• CCI5500基差：现货价格为792元/吨，09合约基差为46.6元/吨，盘面贴水偏多。
• 期货合约走势：
  • zc01合约下跌2元/吨，收盘价734.4元/吨。
  • zc05合约上涨7.8元/吨，收盘价785元/吨。
  • zc09合约下跌4.8元/吨，收盘价745.4元/吨。
• 基差变动：
  • 01基差为57.6元/吨，较前一日上涨4元/吨。
  • 05基差为7元/吨，较前一日下跌5.8元/吨。
  • 09基差为46.6元/吨，较前一日上涨6.8元/吨。

库存分析

• 港口库存：秦皇岛港口煤炭库存为413万吨，环比增加12万吨，但整体仍处于低位。
• 六大电厂库存数据：数据停止更新，市场交易供应端为主，优质可交割资源依旧紧缺。

盘面走势

• 技术面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示偏多趋势。
• 主力持仓：主力净多，多减，表明市场多头力量仍占优势。

关键信息

市场结论

• 当前煤价偏高，政策风险积攒，建议投资者谨慎追高。
• 短期交易建议：ZC2109合约建议短期观望为主。

供应端影响

• 供应端持续偏紧，主产区安全检查趋严，进一步支撑煤价上涨。
• 部分矿区存在停产预期，优质可交割资源紧缺。

投资者注意事项

• 市场交易供应端为主，需关注政策变化与供应恢复情况。
• 建议投资者在当前高位谨慎操作，避免过度追高。

图表说明

• 月间价差图：展示动力煤5-9价差和9-1价差，反映不同合约之间的价格关系。
• 基差图：展示01、05、09合约的基差走势，帮助判断期货与现货之间的价差变化。
• 库存分析图：反映港口库存变化趋势，提示市场供需状况。
• 进口煤分析图：展示进口煤市场动态，辅助判断整体市场供需。
• 水电分析图：反映水电对动力煤需求的影响，提示能源结构变化。

免责声明

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