20240704-大越期货-大越天胶早报_11页_825kb

基于大越期货投资咨询部“大越天胶早报0704”内容，现总结如下：

基本面分析：

• 国外橡膠未稅价格企稳。
• 国内总庫存减少，轮胎产量仍处高位。
• 房地产等行业政策利好，需求端可能存在支撑，但供应端即将增加，短期内中性偏空因素共存。

盤面與基差：

• 現貨報盤14550元/吨，基差-555元，未稅基差7月3日縮小，呈現偏空情況。
• 沪胶2305合约放量缩窄，破位維持偏空姿态。

庫存與下游：

• 上期所庫存周增382吨，增幅3%，同比增加；青岛地区庫存周減1071吨，同比下降。
• 下遊消費端表現強勁：前三个月汽車銷量同比 rise，輪胎行業出口數據亮眼。

預期與風險：

• 市場整體維持偏弱走勢，主力淨多但有資金離場跡象，建議關注逢高抛空機會。
• 風險點包括全球經濟衰退，以及國內經濟復甦落後預期，需警惕黑天鹅事件。