20230820-天风证券-玻璃玻纤行业研究周报_浮法玻璃涨价_光伏玻璃需求旺季_18页_974kb

玻璃玻纤行业研究周报（20230818）

要点摘要

• 供给：8月中旬浮法玻璃生产线311条，正常产能16.93万吨/日；光伏玻璃449条生产线，产能合计8.98万吨/日，产能均环比持平。
• 需求：浮法玻璃需求环比改善，工程端需求增量明显；光伏玻璃短期需求尚可，但需关注长线需求可持续性。
• 库存：全行业库存下降显著，重点监测省份浮法玻璃库存降至1911天，光伏玻璃库存达2160天。
• 价格：浮法玻璃本周环比涨幅收窄至2.24%，库存在低位；光伏玻璃价格平稳。

供给分析

• 浮法玻璃：本周产能日熔量环比持平，供需格局稳中偏紧。
• 光伏玻璃：产能释放节奏缓和，虽面临新增产能压力，短时供需平衡。

需求分析

• 浮法玻璃：下游需求修复进程加快，需求增量支撑价格。
• 光伏玻璃：需求端短期仍保持较好态势，但需警惕后期高库存拖累。

投资建议

1. 浮法玻璃：推荐旗滨集团、南玻A、信义玻璃，看好龙头公司中长期投资价值。
2. 光伏玻璃：推荐高弹性标的金晶科技（TCO玻璃）、亚玛顿（薄玻璃）。
3. 新材料：推荐凯盛科技（UTG国产替代）、山东药玻（药用玻璃）。

风险提示

• 全球新能源政策变动风险；
• 地产投资增速不及预期；
• 原材料价格大幅波动风险。