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贵金属早报（2023年8月31日）

一、昨日回顾

从数据来看，市场呈现以下特点：

• 黄金价格当天同步走高，得益于美国经济数据不佳、加息预期降温，但上方压力依然较大。
• 白银价格则冲高回落，虽然仍刷新前高，但跟随性较弱，空头预期动因加强。
• 数据方面，美国二季度GDP下修至21%，8月就业数据表现疲软，均减轻了加息压力。

二、今日关注点

黄金

利好因素：

• 宽松预期依旧升温，继续押注降息。
• 发达经济体通胀降温。
• 普遍悲观经济预期提升形成支撑。

利空因素：

• 各国央行紧缩步伐可能超预期。
• 若经济衰退预期升温，将削弱金价。
• 银行业危机再现风险点。

逻辑判断：紧缩预期有所放松，但经济主导因素在美国主导舞台。

白银

利好因素：

• 油价在高位运行，白银作为大宗商品获得支撑。
• 紧缩预期引发白银价格走高。
• 对供应链紧张的担忧存在。

利空因素：

• 若油价下跌将削弱宏观信心。
• 通胀回落可能压制白银。
• 风险偏好恢复会导致白银承压。

逻辑判断：需求恢复和技术性因素影响共振，但上方空间有限。

三、盘面分析

黄金

• 20日均线呈向上，短线行情走强。
• 主力持仓净多，有一定支撑。期货贴水，中性评价。
• 在20日均线支撑下，判断偏多。

白银

• 同样呈现20日均线上方强势表现。
• 持仓净多度增加，但期货升水，基本面数据中性。
• 舆论面评价为偏多。

四、ETF持仓与仓单情况

黄金ETF

• SPDR黄金ETF持仓小幅增加，显示机构态度稳定。
• COMEX黄金仓单小幅减少，说明部分投资者短期平仓，但也可能反映对库存需求降低。

白银ETF

• 白银ETF继续减少。
• COMEX白银仓单亦见减少，市场流动性继续下降。

五、今日关注事项

💎温馨提示：内容来源于大越期货，仅供参考，投资决策请独立判断。